Bitcoin 
100.084,00 $ vadeli işlemleri, kaldıraçlı fonlar arasında net short faizde önemli bir artışa tanık oluyor; bu eğilim hedge fonların düşüş eğilimiyle karıştırılmamalı. Bunun yerine uzmanlar, bu artışın temel ticaret olarak bilinen piyasadan bağımsız bir stratejinin giderek daha fazla benimsenmesinden kaynaklandığına inanıyor. Bu strateji, spot ve vadeli işlem piyasaları arasındaki fiyat farklılıklarından faydalanıyor ve Bloomberg’in haberine göre şu anda açıkta tutulan yaklaşık 18.000 Chicago Ticaret Borsası (CME) Bitcoin vadeli işlem sözleşmesinin arkasındaki önemli bir faktör olarak kabul ediliyor.
Ticaret Stratejisinde Farklı Aşamalar
Ana broker FalconX’in piyasalar müdürü Ravi Doshi, 7,5 milyar doları aşan net short vadeli işlem pozisyonları ile baz ticaretinin popülaritesinin belirgin olduğuna işaret etti. Bunu bir perspektife oturtmak gerekirse, 2021’deki en yüksek short pozisyon sadece 2 milyar dolardı ve bu da bu ticaret stratejisindeki önemli büyümeyi gösteriyor.
Baz ticareti, Ocak ayında spot-Bitcoin borsa yatırım fonlarının (ETF’ler) piyasaya sürülmesinden bu yana özellikle öne çıktı. Bu ETF’ler, yatırımcıların ETF’leri satın almalarına ve aynı anda daha yüksek fiyatlardan vadeli işlem sözleşmeleri satmalarına ve böylece fiyat farkından kâr etmelerine olanak tanıyarak baz ticareti yapma sürecini basitleştirdi.
Spot Bitcoin ETF’ler
Vadeli işlemlere yönelik artan short vadeli ilgi dikkat çekerken, spot Bitcoin ETF’lerine yönelik talepte de bir canlanma yaşandı. Bloomberg’e göre, bu ETF’ler toplu olarak 61 milyar doların üzerinde varlığa sahip. Bu büyüme sadece baz ticaretini değil, aynı zamanda Bitcoin yatırımlarına yönelik daha geniş bir ilgiyi de yansıtıyor. Ancak, K33 Research’te kıdemli analist olan Vetle Lunde, güçlü ETF akışlarının yalnızca baz ticaretine atfedilmesine karşı uyarıda bulunuyor. Lunde, güçlü ETF girişlerinin ardındaki temel etkenin vadeli işlem primi arbitrajından ziyade organik yönlü talep olduğunu vurguluyor.
Baz ya da spot ve vadeli fiyatlar arasındaki fark, Kasım 2023’ün sonlarından Mart 2024’ün ortalarına kadar, Şubat ayındaki kısa bir düşüş dışında, yıllık ortalama %20 civarında artış gösterdi. Lunde’ye göre, son zamanlarda prim yaklaşık %6’ya düşmeden önce %11 ile %16 arasında sabitlendi. Bu dalgalanma, piyasa duyarlılığının dinamik doğasını ve kripto para birimi alanındaki alım satım stratejilerinin karmaşıklığını vurgulamakta.
Baz ticaretinin önemli popülerliğine rağmen, kısa vadeli ETF akış verilerinin yatırımcıların Bitcoin’e olan ilgisini her zaman doğru bir şekilde yansıtmayabileceğini kabul etmek önemli. Bitcoin ETF’leri Ocak ayındaki başlangıcından bu yana 15,6 milyar dolarlık net giriş görürken, yakın zamanda tek bir Pazartesi günü 65 milyon dolarlık bir çıkış yaşandı. Bu durum piyasa ilgisinin oldukça değişken olabileceğini ve hızlı değişimlere maruz kalabileceğini gösterdi.
Haberleri İlk Siz Alın! Bizi Şimdi Telegram'da Takip Edin!
