Bloomberg kripto para fiyatlarındaki sert düşüş ve piyasa daralmasının sektörde uzun süredir saklanan çatlakları görünür kıldığını yazdı. 9 Şubat 2026 tarihli haberde spekülatif coşkunun taşıdığı birçok girişim kalıcı gelir üreten iş modelini kurmakta zorlandı. Tablo tersine dönünce kripto para girişim sermayesi daha klasik bir ölçü setine çekildi. Ürün–pazar uyumu, karlılık ve kullanıcıyı elde tutma bu ölçü setleri. Hype dönemi bitti. Şimdi rakam dönemi başladı.
Sermaye Artık Klasik Metrikleri Şart Koşuyor
Beyaz Saray’dan gelen kripto para yanlısı söylem ve gevşeyen denetim havası bireysel yatırımcı kaynaklı eski yatırım iştahını geri getirmedi. Token ekonomisini besleyen “kolay para” mantığı zayıfladı. Fonlar daha dirençli görünen alanlara yöneldi. Stablecoin odaklı altyapı ve Blockchain odaklı tahmin piyasaları öne çıktı. Bazı ekipler fintech ve yapay zeka tarafına da yayıldı.
Yine de rekabet sertleşti. Geleneksel kurumlar alana daha güçlü adım atınca yalnızca “kripto para yerlisi” olmak yetmez hale geldi. Seçici davranan yatırımcı hikaye yerine ürün performansı aradı. Kısacası vitrin değişti. Girişimlerin satışa, gelire ve elde tutmaya dönük planı masaya geldi.
NFT ve Oyun Anlatısı Geri Plana Kaydı
Kripto para girişim sermayesi firması Inversion’ın kurucusu Santiago Roel Santos, piyasanın “gerçekten işe yarayan” şeylerde toparlandığını söyledi. Santos’a göre Web3 başlığının genel yatırım cazibesi zayıfladı. İlgi NFT’lerden, oyunlardan ve yenilik taşımayan DeFi kopyalarından uzaklaştı. Fonların önemli bölümü fintech, stablecoin çözümleri ve tahmin piyasalarına kaydı. Kalan başlıklar ise gündem bulmakta zorlandı.
Erken döngülerde göz ardı edilen ölçütler geri döndü. Gelir, kullanıcı sadakati ve ödeme isteği ilgili ölçütler. Önceki dönemde anlatı gücü, token odaklı para akışı ve pazar payı çekicilik yerine geçti. Yeni iklimde yatırımcı “kaç kullanıcı kaldı” sorusunu ilk sıraya yazdı.
Fonlar Derin Teknolojiye Yöneldi
Mechanism Capital ve Tangent gibi kripto para odaklı fonlar odağını derin teknoloji yatırımlarına çevirdi. Apptronik ve Figure gibi robotik girişimlerine uzanan hamleler yatırım rotasının kripto paranın merkezinden uzaklaştığını gösterdi. Riskli bahisler olarak görülen Web3 sosyal platformları ve Blockchain oyunları geri çekildi.
Portal Ventures ortağı Catrina Wang tablo yüzünden bazı yerli fonların fintech ya da yapay zeka alanına doğru genişlediğini belirtti. Dragonfly ortağı Tom Schmidt ise sessiz kapanışlar ve küçülmeler görürse şaşırmayacağını dile getirdi. Ayrıca Web 2.5 tarafında en iyi anlaşmalar için geleneksel fonlarla ciddi bir yarış yaşandığını da ekledi.