Altcoin Hyperliquid (HYPE), 2025’in son bölümünde piyasayı sarsan sert dalgaların içine düştü. 2026’ya tam toparlandık diyemeden girdi. 10 Ekim 2025’teki tasfiye fırtınası, platformun hem hacmini hem de açık faizini aşağı çekti. Üstüne bir de volatilite düşünce işler daha da ağırlaştı. GLC’nin 20 Ocak 2026 tarihinde X‘ten yayınladığı Ocak ayı raporu ise tabloyu netleştirdi. Güven geri geliyor ama işlem iştahı aynı hızda dönmüyor.
10 Ekim 2025 Sonrası Tablo Sertleşti
GLC’ye göre 10 Ekim’den sonra Hyperliquid’in işlem hacmi yüzde 44,3 eridi ve 10,17 milyar dolardan 5,66 milyar dolara indi. Açık faiz tarafı da darbe aldı. Yüzde 35,7 düşüşle 14,75 milyar dolardan 9,48 milyar dolara geriledi. Kısacası platform o günle birlikte aşağı yönlü bir çizgiye geçti.
Aralık başından itibaren kısmi bir toparlanma göze çarptı. 1 Aralık 2025’ten Ocak ortasına kadar hacim yüzde 3,2 daha geriledi ama açık faiz yüzde 45,6 arttı. Yılbaşından bugüne bakınca resim daha pozitif durdu. Hacim yüzde 59,2 yükseldi ve 3,56 milyar dolardan 5,66 milyar dolara çıktı. Açık faiz de yüzde 24,7 büyüdü. 7,60 milyar dolardan 9,48 milyar dolara geldi.
Hacim Yavaş Kaldı: Güven Daha Hızlı Döndü
Açık faiz artarken hacmin aynı tempoda eşlik etmemesi hacim/OI oranını aşağı itti. GLC’nin verileri, oranın 1 Aralık’ta 0,90 seviyesinden Ocak ortasında 0,60’a düştüğünü gösterdi. Piyasada heyecan azaldığında al-sat şevki de doğal olarak geriliyor. Oran da bunu ele veriyor.
Yaşananlara rağmen yatırımcıların daha büyük pozisyonlar açmaya başladığı görülüyor. GLC, açık faizin bu yüzden önemli bir gösterge olduğunun altını çiziyor. Çünkü açık pozisyon burada kalacağım diyenlerin sayısını ve kararlılığını daha iyi yakalıyor. Hacim ise daha çok genel piyasa ruh haline bağlı ilerliyor.
2026’da Büyümeyi Tetikleyebilecek Detaylar
Raporun dikkat çeken kısımlarından biri 7 günlük ortalama hacim oldu. Yılbaşından bugüne yüzde 130’un üzerinde artış kaydetti. Fakat işin ilginç tarafı artışın büyük kısmını tek bir adresin sürüklemesi. XYZ adlı deployer toplam hacmin yaklaşık yüzde 80’ini oluşturdu.
Diğer tarafta Hyperliquid’in merkezi borsalardan pay aldığına dair sinyaller güçleniyor. Açık faiz büyüklüğü, Binance’in yaklaşık yüzde 14,6’sına ulaştı. Bybit ve OKX gibi rakiplere karşı da daha canlı bir görüntü verdi. Üstelik portfolio margin özelliği testnette çalışıyor. Özellik devreye girince teminat üzerinden borç alma-verme gibi yeni senaryolar açılacak. Platformun “sadece al-sat” bölgesinden daha geniş bir alana yayılması mümkün olacak.