Solana tabanlı borsa Jupiter’in yöneticisi Kash Dhanda Jupiter Lend kasaları için paylaşılan sıfır bulaşma riski mesajlarının tam anlamıyla gerçeği yansıtmadığını kabul etti. Tepki toplayan sosyal medya iletileri silindi. Mimari Dhanda tarafından kararlı bir dille savunuldu. Tartışma kasaların gerçekten izole olup olmadığı ve rehypotekasyonun yani teminatının protokol tarafından tekrar kullanılmasının kullanıcı riskini nasıl etkilediği etrafında şekillendi. Solana’daki büyük kredi protokollerinden Kamino iletişim dili nedeniyle göç araçlarını engelleyerek baskıyı artırdı.
Sıfır Bulaşma Sözüne Gelen Tepki
Eski paylaşımlarda Jupiter Lend kasaları izole risk ifadesiyle tanıtıldı. Bir gönderide kasalar arasında bulaşma riskinin ortadan kalktığı vurgusu yer aldı. Dhanda video açıklamasında bu söylemin yüzde yüz doğru olmadığını dile getirdi. Ekip silme kararını yanlış ifadenin yayılmasını frenlemek için aldığını anlattı. Geriye dönük olarak ise doğrudan düzeltme notu paylaşılması gerektiğini ifade etti.
Arka planda, Instadapp ekibinin geliştirdiği Fluid altyapısı çalıştı ve rehypotekasyon kullanıldı. Yani kasalara yatırılan teminat protokol içinde başka borç işlemlerinde tekrar değerlendirildi. Fluid eş kurucusu Samyak Jain kasaların ayrı teminat oranları, limitler ve tasfiye cezaları ile yapılandığını aktardı. İlgili çerçevede izolasyon tanımı parasal akışın tamamen ayrışmasından çok her kasa için ayrı yapılandırma anlamına geldi.
Güven Tartışması Sürüyor
Rakip kredi protokolü Kamino’nun eş kurucusu Marius Ciubotariu, Jupiter Lend göç aracını engelledi. Ardından X üzerinden sert eleştiriler yöneltti. SOL teminatına karşı USDC borçlanan bir kullanıcının, JupSOL ve benzeri döngü pozisyonlarının riskini de üstlendiğini vurguladı. Anlatıma göre rehypotekasyon nedeniyle havuzda yer alan her varlık diğer çiftlerin patlama riskine açık kaldı.
Ciubotariu, rehypotekasyon kullanılan bir yapıda tam izolasyon söyleminin gerçekçi olmadığını savundu. Geleneksel finansta da DeFi tarafında da rehypotekasyon bilgisinin maddi önem taşıyan veri sayıldığını belirtti. Ayrıca şeffaf biçimde açıklanması gerektiğini hatırlattı. İsmini vermek istemeyen sektör temsilcileri, yanlış pazarlama dilini güvene ağır darbe şeklinde nitelendirdi. Kamino tarafı, göç aracını yeniden açmak için Jupiter’in risk mesajlarını netleştirmesi ve aracı iki yönlü hale getirmesi gerektiğini belirtti.
Jupiter Lend Büyüklüğü ve Risk Algısı Ne Durumda?
Jupiter Lend Ağustos ayındaki lansmanda dinamik limitlerle risk izolasyonu vaadi sundu. Yüzde 90’a kadar kredi oranı tanıttı. Dhanda 10 Ekim’deki sert piyasa çöküşünde protokolde kötü borç oluşmadığını örnek gösterdi. Yine de erken aşamada ve sınırlı pozisyonla geçirilen bu dönem bazı uzmanlar açısından kalıcı güven için yeterli sayılmadı.
Ciubotariu, güvenli ifadesinin yıllara yayılan stres testlerinden sonra anlam kazandığını hatırlattı. Jupiter Lend kısa sürede 1 milyar doların biraz üzerinde kilitli değer seviyesine ulaşt. Solana kredi pazarının yüzde 60’ından fazlasını yöneten Kamino ile doğrudan rekabete girdi.