Morgan Stanley ABD’de spot Bitcoin ETF piyasasına ücret tarafında dikkat çeken bir adımla giriş yaptı. Bankanın ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na sunduğu güncellenmiş izahnameye göre MSBT koduyla işlem görmesi beklenen fonun yıllık yönetim ücreti yüzde 0,14 olarak belirlendi. Söz konusu oran piyasadaki en düşük maliyetli ürünlerden biri olarak öne çıkan Grayscale Bitcoin Mini Trust’ın yüzde 0,15’lik seviyesinin de altına yerleşti. Böylece yaklaşık 83 milyar dolarlık büyüklüğe ulaşan ABD spot Bitcoin ETF piyasası, ücret rekabeti açısından yeni bir eşikten geçti.
Spot Bitcoin ETF Piyasasında Fiyat Baskısı Arttı
ETF piyasasında düşük ücret politikası çoğu zaman yatırımcı ilgisini hızla çekiyor. Morgan Stanley’nin MSBT ile benimsediği yaklaşım da tam olarak bu noktaya dayanıyor. Banka yalnızca düşük maliyetli bir spot Bitcoin ETF sunmakla kalmadı aynı zamanda geniş danışman ağı ve güçlü dağıtım kapasitesiyle piyasaya giriş yaptı. Bu nedenle ücret farkı küçük görünse de piyasa etkisinin daha büyük olabileceği değerlendiriliyor.
MSBT’nin yapısı da mevcut spot Bitcoin ETF ürünleriyle büyük ölçüde benzerlik taşıyor. SEC’ye sunulan dosyaya göre fon Bitcoin fiyatını pasif biçimde takip edecek ve aktif alım satım stratejileriyle ek getiri aramayacak. Belgede Coinbase’in saklama ve prime broker hizmetlerinde görev aldığı BNY’nin ise operasyonel saklama altyapısında bulunduğu bilgisi yer aldı. Böylece Morgan Stanley, ürünün yapısında sektörde halihazırda kabul gören modeli tercih etti.
MSBT İçin Listeleme Beklentisi Güç Kazandı
Morgan Stanley spot Bitcoin ETF başvurusunda zamanlama da dikkat çekti. NYSE tarafında MSBT için listeleme bildiriminin yayımlanması fonun işlem görmeye başlamasına yönelik beklentileri artırdı. Piyasa çevrelerinde bu adım ürünün borsaya açılmadan önce geçmesi gereken önemli eşiklerden biri olarak yorumlandı. Onay sürecinin tamamlanması halinde Morgan Stanley büyük bir ABD bankası tarafından doğrudan ihraç edilen ilk spot Bitcoin ETF ürünlerinden birine imza atabilir.
Bankanın kripto varlık stratejisinden sorumlu ismi Amy Oldenburg da Wall Street’in kripto para alanına yalnızca geçici bir ilgiyle yöneldiği görüşüne mesafeli durdu. Yapılan açıklamalarda kurumun yıllardır finansal altyapının modernleşmesi üzerinde çalıştığı vurgulandı. İlgili yaklaşım, Morgan Stanley’nin spot Bitcoin ETF alanına gecikmiş ama hazırlıksız olmayan bir oyuncu olarak girdiğine işaret etti.