Ethereum’un merkezi borsalardaki toplam arzı son yılların en düşük seviyesine kadar indi. Piyasanın gündemine olası bir arz şoku ihtimali girdi. CryptoRus isimli X hesabının 7 Aralık 2025 tarihinde paylaştığı Glassnode verileri Temmuz ayından beri borsalardaki ETH bakiyelerinin yüzde 43 oranında eridiğini gösterdi. Toplam ETH arzının yaklaşık yüzde 8,7’lik kısmının borsalarda kaldığı ifade edildi. Piyasa cephesinde arzın böylesine sıkışması dikkat çekici bir tabloyu ortaya koydu.
Borsalardaki Çekilmeler Hız Kazandı
Glassnode’un paylaştığı grafikte Bitcoin ve Ethereum’un hem fiyatı hem de borsalardaki yüzdesel bakiyeleri yer aldı. Bitcoin tarafında oran kademeli şekilde aşağı indi. BTC %14 seviyesine geriledi. Ethereum’da ise düşüş daha sert yaşandı ve 2015’ten sonraki en düşük seviyeye ulaştı.
Analistler borsalardaki coin oranı azaldıktan sonra satış baskısının hafiflediğini aktardı. Yatırımcıların önemli bir kısmı varlıklarını borsalardan çekip uzun vadeli cüzdanlara taşıdı ya da protokollere kilitledi. Kısa vadeli al ve sat yapan adreslerin etkisi azaldığı için toplu satışların tetiklediği ani düşüşler daha zor ortaya çıktı.
Staking, L2 Ağları ve Arz Sıkışması
Ethereum’un Beacon Chain üzerinde çalışan staking sistemi Shanghai güncellemesinden sonra güçlü talep topladı. Yüksek miktarda ETH doğrulayıcı node’larda çeşitli staking havuzlarında kilitli durdu. Arbitrum ve Optimism gibi Layer-2 ağlarının yanı sıra likit staking çözümleri de hatırı sayılır miktarda ETH’i dolaşımdan çekti. Arz tarafında belirgin bir daralma oluşturdu.
CryptosRus, değerlendirmesinde daha fazla ETH staking’de, layer-2’lerde, DAT modellerinde ve uzun vadeli saklamada yer aldı. Arz gitgide sıkıştı ifadesini öne çıkardı. Talep güçlü kaldığı sürece arz şoku olasılığının yüksek kaldığı belirtildi. Gelişmelere paralel biçimde sert fiyat artışlarının da gündemde olduğu vurgulandı. Uzmanlar Ethereum yatırımları için risk iştahına uygun araştırmanın zorunlu olduğunu kaydetti.