Japonya merkezli Metaplanet yönetim kurulunun 28 Ekim 2025 tarihli toplantısının ardından büyük ölçekli bir hisse geri alım programını X üzerinden duyurdu. Program kapsamında şirket azami 150 milyon adet adi hisseyi geri almayı planlıyor. Geri alım için ayrılan kaynağın yaklaşık 75 milyar yen seviyesinde yani 492 milyon dolar olduğu ifade edildi. Program 29 Ekim 2025’te başlayacak ve 28 Ekim 2026’ya kadar Tokyo Menkul Kıymetler Borsası üzerinden serbest işlem anlaşmasıyla yürütülecek.
Karar Neden Alındı?
Metaplanet geri alım kararını doğrudan Bitcoin hazinesiyle ilişkilendiriyor. Şirket Nisan 2025’ten beri aktif sermaye artırımı ve agresif alımlarla Bitcoin biriktirdi. Bugün itibarıyla 30.823 adet Bitcoin şirketin elinde. Belirtilen miktarın piyasa değeri yaklaşık 3,5 milyar dolar olarak hesaplandı.
Şirket yönetimi uzun vadede iddialı hedeflerini koruyor. Hedefin 2027 sonuna kadar 210 bin adet Bitcoin’e ulaşmak olduğu daha önce ifade edilmişti. Metaplanet, hisse geri alımını da bu hedefle aynı çerçevede gördüğünü açıkladı ve asıl amacın hisse başına düşen Bitcoin miktarını artırmak ve sermaye verimliliğini iyileştirmek olduğu vurgulandı.
Niçin Hisse Geri Alımı Geliyor?
Metaplanet’e göre hisse fiyatı, şirketin gerçek ekonomik değerini yansıtmıyor. Yönetim, artan piyasa oynaklığı ve mNAV’deki (şirketin kurumsal değeri / bilançosundaki Bitcoin değeri) gerileme nedeniyle, hisselerin olması gerekenden düşük işlem gördüğü iddiasında. mNAV katsayısı 1,0x seviyesinin altına düştüğü dönemlerde geri alımın özellikle etkili olacağı ifade edildi.
Yaklaşımla oluşturulan politikanın “BTC Getirisi”ne odaklandığı belirtildi. Geri alım programını esnek yönetebilmek için yönetim kurulu ayrıca 500 milyon dolara kadar (yaklaşık 76,4 milyar yen) borçlanma imkanı olan bir kredi hattını da onayladı.
Kredi hattının gerektiğinde hızlıca kullanılabileceği ve teminat olarak şirketin elindeki Bitcoin’lerin gösterilebileceği ifade edildi. Toplanan fonların yeni Bitcoin alımlarında, “BTC Income business” olarak tanımlanan gelir oluşturucu faaliyetlerde veya hisse geri alımlarının finansmanında kullanılabileceği kayda geçirildi.