Bitcoin (BTC), kısa vadeli yatırımcıların ortalama maliyetinin bulunduğu 76.000 dolar seviyesinde işlem görürken kripto para borsası Bitfinex’ten önemli bir değerlendirme geldi. Bitfinex, 7 Kasım 2026 tarihinde X hesabından yaptığı açıklamada, fiyatın söz konusu seviyenin altına gerilemesi halinde son aylarda Bitcoin satın alan yatırımcıların ortalama olarak zarara geçeceğini belirtti. Borsa, henüz zorunlu satışların görülmediğini ancak Bitcoin ile hisse senedi piyasaları arasındaki güçlü ilişkinin yakın vadeli beklentileri şekillendirdiğini vurguladı.
Bitcoin’de 76.000 Dolar Neden Önemli Hale Geldi?
Bitfinex’in paylaştığı grafik, Bitcoin’in kısa vadeli yatırımcı maliyetine yeniden yaklaştığını gösteriyor. Blockchain analizlerinde kısa vadeli yatırımcılar, genellikle Bitcoin’lerini 155 günden daha kısa süredir elinde bulunduran katılımcılar olarak tanımlanıyor. Bu grubun ortalama maliyeti, son dönemde piyasaya giren sermayenin hangi fiyat seviyesinden işlem yaptığını anlamaya yardımcı oluyor.
Fiyatın ortalama maliyetin altına düşmesi, kısa vadeli yatırımcı grubunun toplamda gerçekleşmemiş zarara geçmesi anlamına geliyor. Ancak her yatırımcının aynı fiyattan alım yaptığı düşünülmemeli. Bazı yatırımcılar kârda kalırken diğerleri daha yüksek fiyatlardan gerçekleştirdikleri alımlar nedeniyle zarar edebiliyor.
Glassnode’un 4 Kasım tarihli araştırması, kısa vadeli yatırımcı maliyetini yaklaşık 75.700 dolar olarak hesapladı. Aynı raporda, ekim başında kısa vadeli yatırımcılara ait Bitcoin arzının neredeyse tamamı kârdayken bu oranın yüzde 38’e kadar gerilediği belirtildi.
Bitfinex’in 7 Kasım tarihli X analizinde ise maliyet seviyesi 75.839 dolar olarak kaydedildi. Veriler, farklı ölçüm tarihleri ve yöntemlerindeki küçük farklılıklara rağmen 76.000 dolar çevresinin piyasada yakından takip edilen bir eşik olduğunu ortaya koyuyor.
Bitfinex Satış Baskısı ve Borsa Korelasyonuna Dikkat Çekti
Bitfinex, 7 Kasım’daki açıklamasında Bitcoin piyasasında henüz zorunlu satışların görülmediğini belirtti. Zorunlu satışlar, özellikle kaldıraçlı işlemlerde teminatların yetersiz kalması sonucunda pozisyonların otomatik olarak kapatılmasıyla ortaya çıkabiliyor. Böyle bir süreçte satış emirlerinin birbirini tetiklemesi fiyat hareketlerini hızlandırabiliyor.
Bununla birlikte zorunlu tasfiyelerin yaygınlaşmaması, yatırımcıların zararına satış yapmadığı anlamına gelmiyor. Bitfinex’in 4 Kasım raporuna göre kısa vadeli yatırımcıların SOPR göstergesi altı işlem günü boyunca 1’in altında kaldı ve 4 Kasım’da 0,994 seviyesine ulaştı. SOPR’nin 1’in altında bulunması, hareket ettirilen Bitcoin’lerin ortalama olarak zararına harcandığına işaret ediyor.
Satış baskısının bir diğer önemli boyutu ise hisse senedi piyasalarıyla bağlantılı. Bitfinex’in 2 Kasım’da yayımladığı araştırmada, Bitcoin ile Nasdaq 100 endeksi arasındaki 30 günlük korelasyonun 0,68 seviyesinde bulunduğu belirtildi. Pozitif korelasyon, iki varlığın incelenen dönemde çoğunlukla aynı yönde hareket etme eğiliminde olduğunu gösteriyor.
Özellikle teknoloji hisselerindeki satışların devam etmesi halinde Bitcoin üzerinde de baskı oluşabilir. Buna karşılık hisse senedi piyasalarının dengelenmesi ve spot Bitcoin talebinin güçlenmesi, kısa vadeli yatırımcı maliyetinin korunmasına yardımcı olabilir. Ancak korelasyon, iki piyasanın her zaman aynı yönde hareket edeceği anlamına gelmiyor.
Yazarın Değerlendirmesi
Bitcoin’in 76.000 dolar çevresinde işlem görmesi, fiyat hareketlerinin yatırımcı maliyetiyle doğrudan kesiştiği hassas bir döneme işaret ediyor. Kısa vadeli yatırımcıların ortalama maliyetinin korunması, piyasadaki satış baskısının sınırlanması açısından önemli olabilir. Buna karşılık fiyatın uzun süre söz konusu seviyenin altında kalması, zararını azaltmak isteyen yatırımcıların satış eğilimini artırabilir.
Ancak yalnızca maliyet seviyesine bakarak Bitcoin’in sonraki yönünü belirlemek mümkün değil. Spot piyasalardaki alım gücü, ETF fon akışları ve kaldıraçlı pozisyonların büyüklüğü de fiyatın seyrini etkileyebilir.
Bitfinex’in açıklamasında öne çıkan diğer unsur, Bitcoin’in teknoloji hisselerindeki hareketlere duyarlı kalması. Dolayısıyla 76.000 doların korunup korunmadığı kadar, söz konusu seviyede oluşan alımların kalıcı talebe dayanıp dayanmadığı da önem taşıyor.