Ethereum’un kurucu ortağı Vitalik Buterin, 11 Ağustos 2025 tarihinde konuk olduğu Bankless podcast’inde hazinelerin ekosistemdeki rolünü faydaları ve riskleriyle birlikte değerlendirdi. Buterin espirili bir dille çalınan ETH’lerin geri alınmasına aracılık edilen anlara atıfla ABD hükümetini en sevdiği hazine şirketi olarak gösterdi. Şirketlerin rezervlerinden ETH ayırarak yatırımcılara dolaylı erişim sunmasının alternatif bir kanal yarattığını vurguladı. Ancak aşırı kaldıraç kaynaklı kırılganlığa karşı uyardı.
Buterin’in Hazine Yorumu ve Aşırı Kaldıraç Uyarısı
Buterin’e göre hazine uygulamaları şirketlerin varlıklarının bir bölümünü ETH’ye tahsis ederek yatırımcılara doğrudan alım yapmadan kripto paraya erişim imkanı sağlıyor. “İnsanların ETH’ye erişmesi için farklı araçlara sahip olması iyi” yaklaşımıyla seçenek çeşitliliğinin Ethereum ekosistemini güçlendirdiğini belirtti. Bu çerçeve kurumsal dünyayı ekosisteme bağlayan tamamlayıcı bir köprü etkisi yaratıyor.
Buna karşın Buterin, sistemin kaldıraçla şişmesi halinde dengesizlik oluşabileceğini söyledi. Bundan üç yıl sonra “hazineler ETH’nin düşüşüne yol açtı” denirse bunun muhtemel nedeninin sürecin aşırı kaldıraçlı bir oyuna dönüşmesi olacağını ifade etti. Yine de Ethereum topluluğu ile kurumsal katılımcıları sorumlu hareket ettiğini, bu nedenle hazinelerin ağı istikrarsızlaştırmasına izin verilmeyeceğini düşündüğünü ekledi.
Spot ETF’lere Talep Güçlü Kalmaya Devam Ediyor
SoSoValue‘nun son verilerine göre ABD’deki spot Ethereum ETF’lerinde talep rekor seviyeye çıktı. Sadece bu hafta net girişler 2.85 milyar dolara ulaştı. İşlem hacmi 17 milyar doları aştı. Pazartesi günü spot Ethereum ETF’leri 1.01 milyar dolarla tek günde en yüksek net giriş oldu. Ağustos’un ilk iki haftasında toplam girişler 3 milyar doların üzerine çıkarak tarihsel olarak en iyi dönemlerden birini getirdi.
Fon akışlarında BlackRock öne çıktı. 14 Ağustos’ta iShares Ethereum ETF’sine (IBIT) 519 milyon dolar giriş oldu. ETF genelinde haftanın sonunda 59 milyon dolarlık sınırlı bir net çıkış olsa da BlackRock’ın ETF’si 15 Ağustos’ta 338 milyon dolar daha ekledi. Temmuz sonunda ise varlık yönetim şirketinin birkaç haftada 11.4 milyar dolar değerinde ETH biriktirdiği bildirildi.Rakamlar kurumsal ilgide ivmenin korunduğunu ortaya koyuyor.