Geçici Kayıp Koruması Nedir?
Diğer adları: Impermanent Loss Protection, ILP, IL koruması
Kısaca
Geçici kayıp koruması (impermanent loss protection), bazı DeFi protokollerinin, likidite sağlayıcılarının fiyat değişimlerinden doğan geçici kaybını belirli koşullar altında, genellikle protokolün kendi token'ı veya hazinesiyle telafi etmeyi taahhüt ettiği mekanizmadır.
Geçici kayıp, AMM havuzlarına likidite sağlamanın en önemli risklerinden biridir ve sermayenin havuzlara gelmesini zorlaştırabilir. Bazı protokoller bu riski azaltmak için, likiditesini belirli bir süre havuzda tutan kullanıcıya, çekim anında oluşan kaybın tamamını veya bir kısmını ödemeyi vaat etti. Koruma genellikle zamanla kademeli olarak artar; ilk günlerde çok düşük olan telafi oranı, belirlenen süre dolduğunda tam korumaya ulaşır.
Bu modelin en bilinen örneği Bancor'dur. Ancak telafi, protokolün yeni basılan kendi token'ıyla yapılıyorsa mekanizma önemli bir zayıflık taşır: Piyasa genelinde sert düşüş yaşandığında çok sayıda kullanıcı aynı anda çekim yapar, protokol daha fazla token basar, token'ın değeri düşer ve korumanın maliyeti daha da artar. Nitekim 2022'deki piyasa çalkantısı sırasında Bancor geçici kayıp korumasını askıya aldı.
Bu nedenle böyle bir koruma sunan protokolde telafinin hangi kaynaktan ödendiği, koruma şartları ve protokolün bu şartları tek taraflı değiştirip değiştiremeyeceği önem taşır. Koruma riski ortadan kaldırmaz; bir kısmını protokolün ekonomik sağlamlığına aktarır.
Son güncelleme: · Bu içerik bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.