Bitcoin (BTC) tarihsel olarak çok yüksek bir bölge olan 113.120 dolar civarında işlem görmesine rağmen halen yükseliş yönlü görüntüsünü koruyor gibi görünüyor. Bitcoin madencilerinin davranışına dair yapılan son analiz satış baskısının düşük kaldığını ve kripto para için yeni bir ralliye sağlam bir zemin hazırlandığını gösterdi.
CryptoQuant Analistinden Bitcoin Açıklaması
CryptoQuant topluluğunda PelinayPA adıyla bilinen analistin paylaştığı verilere göre Binance madencilik havuzundaki Miner Supply Ratio (MSR) metriği 2025 yılı boyunca yatay seyrini korudu ve yaklaşık 0,0021 seviyesinde dalgalandı. Gösterge kritik kabul ediliyor çünkü söz konusu havuzdaki madencilerin piyasaya ne kadar coin sürdüğünü yansıtıyor.
MSR’nin sabit kalması, Binance Pool üzerinden madencilerden gelen Bitcoin arzında son dönemde kayda değer çıkış ya da kayda değer satış baskısı görülmediği anlamına geliyor. Tablo şöyle yorumlanıyor: Madenciler Bitcoin’in mevcut fiyatını şimdilik tatmin edici buluyor ya da yeni kazdıkları ödülleri hemen nakde çevirmek için acele etmiyor. Bunun yerine biriktirmeyi veya daha yüksek fiyatları beklemeyi tercih ediyor.
Madencilik tarafındaki dengeli yapı yani görece düşük satış baskısı BTC’nin yüksek seviyelerde tutunması açısından kritik görülüyor. Analistler madencilik havuzlarından gelen arzın fiyat seviyelerinde istikrarlı olmasının fiyat tüm zamanların en yüksek seviyelerine yaklaşmışken bile derin düzeltmeleri engelleyen bir sertlik sağladığı konusunda hemfikir.
PelinayPA’ya Göre BTC’nin Boğa Piyasası Henüz Bitmedi
Analist PelinayPA, bu oranda keskin bir düşüş görülmediği için mevcut Bitcoin boğa piyasasının “henüz sona ermediğini” vurguladı. MSR’de sert bir düşüş madencilerin elde tuttukları varlıkları toplu şekilde satmaya başladığını gösterir. Tarihsel olarak fiyat üzerinde güçlü bir düşüş baskısı yaratır. Mevcut analiz böyle bir risk sinyali göstermediği için yükselişin devam edeceğine yönelik beklentiyi besliyor.
Mevcut durumda PelinayPA, olası bir senaryoya işaret ederek düşüş evresine girilmeden önce Bitcoin’in yıl sonuna kadar 150.000 dolar ile 160.000 dolar aralığına doğru yükselmeye çalışabileceğini öngördü. İyimser tablo, doğrudan madencilerin elde tutma eğilimine veya yalnızca sınırlı satış yapmalarıyla bağlantılı.
Analiz Madenci Davranışına Yönelik
Madenci davranışına yönelik analiz daha geniş makroekonomik tabloyu da tamamladı. Spot Bitcoin borsa yatırım fonlarının (ETF) kurumsal ilgiyi canlı tutması ve Amerika Merkez Bankası’nın (FED) faiz kararlarına dair beklentiler, kripto paranın fiyat hareketleri için önemli bir katalizör olmaya devam ediyor.
Küresel ölçekte jeopolitik belirsizlik ve enflasyon beklentileri sürerken başlıca sahiplerinden biri konumundaki madencilerin tutumuyla desteklenen Bitcoin kripto para tabanlı rezerv varlık kimliğini pekiştirdi.
Bitcoin açısından kısa vadede kilit nokta MSR’deki bu istikrarın devam edip etmeyeceği olacak. Oran yatay kalırsa ya da hafif aşağı yönlü ama kontrollü bir eğilim gösterirse, birikim veya iyimser konsolidasyon anlatısı daha da güçlenecek. Arz dinamiklerinin temel bir bileşeni olan madenci çıkışlarını takip etmek, 150.000 dolar seviyesinin piyasada bir sonraki hedefe dönüşüp dönüşmeyeceğini anlamak açısından kritik olacak. Ta ki bir sonraki uzun vadeli trend belirginleşene kadar.