Bloomberg’ün ETF analisti Eric Balchunas ABD merkezli X şirketine ait sosyal medya platformunda yaptığı paylaşımda Bitcoin ETF yatırımcılarının beklenenden daha dayanıklı kaldığını yazdı. Yine de piyasa dalgalanmasının azalacağı yönündeki önceki beklentisinin boşa çıktığını açıkça kabul etti. Balchunas’a göre ETF’lerle gelen yeni perakende yatırımcı kitlesi geçmişte FTX öncesi dönemde görülen daha kontrolsüz perakende paranın yerini alacak ve fiyat hareketlerini sakinleştirecekti. Tahminin kırıldığı yer ise Bitcoin’in eski kuşağı ile ilgiliydi. OG’ler ciddi miktarda satış yaptı.
ETF Yatırımcısı Güçlü Kaldı
Balchunas Bitcoin ETF yatırımcılarının insanların düşündüğünden daha dirençli çıktığını vurguladı. Panik satışının sınırlı kalması ETF kanalıyla gelen kitlenin en azından bir bölümünün kısa vadeli reflekslerle hareket etmediğini gösterdi. Buna rağmen fiyat dalgalanması azalmadı. Beklentiyi bozan dinamik ise piyasanın üstünde biriken satış baskısı oldu.
Analiste göre ETF’ler eski tip bireysel davranışın yerine daha sakin bir para getirecekti. Ne var ki OG satışları gibi denkleme girmeyen faktör devreye girdi. Balchunas, daha önce birden fazla aşırı yükseliş döngüsü yaşamış yatırımcıların elde tutmaya devam edeceğini düşündü. Ancak gerçek tablo farklı çıktı.
OG Satışları Tabloyu Tersine Çevirdi
Balchunas’ın altını çizdiği nokta, OG’lerin beklenenden daha agresif satışa yönelmesi oldu. Uzun süre elde tutanların kar alımı yapması ETF’lerle gelen yeni alıcı tabanının dengeleyici rolünü zayıflattı. Sonuçta piyasada dalga boyu küçülmedi ve risk algısı da dağılmadı.
Analist iki yılda yaklaşık yüzde 450’lik yükselişin tek başına uyarı işareti sayılması gerektiğini de ekledi. Çok hızlı çok sert yükselişlerin ardından gevşeme ve sarsıntı beklentisinin mantıklı olduğunu ifade etti. Balchunas, Bitcoin’in yakın vadede halen yüksek hareketlilik ve yüksek risk sınıfında yer aldığını vurguladı. Kripto para piyasası açısından bu gerçeğin değişmediğini belirtti.