BlackRock bugün “Bitcoin: Benzersiz Bir Çeşitlendirme Aracı” başlıklı bir rapor yayınladı. Raporda Bitcoin’in yüksek volatilitesi nedeniyle kendi başına açıkça “riskli” bir varlık olduğu ifade edildi. BlacRock Bitcoin’in karşı karşıya olduğu riskler ile potansiyel getiri faktörlerine dair yorumlarda bulunmuş. Buna göre geleneksel “riskli” varlıklardan temelde farklı olduğu ifade edilmiş.
Bitcoin Geleneksel Finansal Çerçeveye Tam Olarak Uymuyor
BlackRock tarafından raporda belirtilen önemli bir konu Bitcoin’in geleneksel finansal çerçeveye uymadığı şeklinde. Bilindiği üzere bir çok makro yorumcunun dilinde varlıklar için riskli ve risksiz şeklinde bir ayrım vardır. Dev yatırım şirketine göre Bitcoin’i bu iki çerçeveye net bir şekilde oturtmak giderek daha fazla zorlaşıyor.
Bitcoin’in kıt, egemen olmayan ve merkeziyetsiz küresel bir varlık olma niteliği de elbette onu farklı kılan bir neden. Belirtilen özellikler bazı yatırımcıların onu korku dönemlerinde ve belirli jeopolitik krizler sırasında güvenli bir seçenek olarak görmelerine neden oluyor.
Uzun Vadeli Benimseme Süreci ve Performans da Kritik Bir Etken
Uzun vadede Bitcoin’in benimsenme süreci, küresel parasal istikrar, jeopolitik istikrar, ABD’nin mali sürdürülebilirliği ve ABD’nin siyasi istikrarı konusundaki güçlü endişeler tarafından şekillendiriliyor. Bu durum geleneksel “riskli varlıklar” ile ilişkilendirilen etkenlerle genellikle ters düşüyor.
Bitcoin’in uzun vadeli performansı hisse senetleri ve tahvillerle düşük bir korelasyon gösteriyor. Böyle bir özellik de Bitcoin’i çeşitlendirme açısından cazip kılıyor. Kısa vadede ise Bitcoin’in fiyat hareketleri bazen geleneksel riskli varlıklarla senkronize hareket etse de bu hareketler geçici olarak değerlendiriliyor.
Raporda Bitcoin‘in benzersiz özelliklerinin geleneksel varlıkların başa çıkamadığı risklere karşı bir koruma aracı olabileceği belirtiliyor. Özellikle koruma aracı olma özelliğinin artan jeopolitik ve ekonomik belirsizlikler dönemlerinde daha belirgin hale geldiği ise raporun en çarpıcı yanını oluşturuyor.