Fed Guvernörü Chris Waller 10 Ekim 2025 tarihinde CNBC’ye verdiği röportajda faiz indirimlerine desteğini yineledi ancak hız konusunda frene basılması gerektiğini söyledi. Waller karmaşık verilerin tabloyu kararttığını ifade etti. İstihdam göstergeleri zayıflarken büyümenin güçlü olması gerektiğinin altını çizen Waller enflasyonun ise hedefin üzerinde seyrini sürdürdüğünü belirtti. Waller, yönün indirim olsa da agresif tempoya karşı durduğunu ifade etti. Ayrıca mevcut hızın uygun olduğuna inandığını vurguladı. Faiz indirimi konusunda piyasalar ise Ekim ve Aralık FOMC toplantılarında 25’er baz puanlık adımı fiyatlıyor.
Waller Faiz İndirimini Destekliyor
Waller politika yönünün gevşeme tarafında olduğunun altını çizdi. Ancak hız konusuna ayrı bir parantez açtı. Hata payını büyütmeyecek gerektiğinde geri dönüşe izin verecek bir tempo tercih ettiğini belirtti.
Waller daha önce de indirim çağrısında bulunan isimler arasındaydı. Eylül’de gelen ilk faiz indirimi öncesinde tutumunu net biçimde ortaya koymuştu. Bugün ise mevcut hız vurgusunu öne alarak fazla ivmenin risklerini hatırlattı.
Piyasalar Ne Diyor?
Vadeli fiyatlamalar Ekim ve Aralık’ta 25’er baz puan faiz indirimine işaret ediyor. Bu görünüm, kripto para piyasası dahil riskli varlıklarda duyarlılığı canlı tutan bir unsur. Waller yine de kısa vadede hızlı bir takvim beklenmemesi gerektiğini ifade ediyor.
Faiz patikasında şimdilik tedbirli bir hava hakim. Portföylerde kademeli yeniden dengeleme stratejilerini öne çıkmış durumda. Önce hız, sonra yön yaklaşımı yerini önce yön, sonra hız yaklaşımına bırakmış durumda. Esneklik, veri akışına göre manevra alanı bırakıyor.
Fed İçinde Görüş Ayrılığı Var
Karar masasında fikir ayrılıkları belirginleşiyor. Stephen Miran, 50 baz puanlık seri indirimleri savunuyor. Michelle Bowman ve Waller ilave fazi indirimi fikrine daha ölçülü bir hızla sıcak bakıyor. New York Fed Başkanı John Williams ve San Francisco Fed Başkanı Mary Daly de ilave indirimlere kapıyı aralayan mesajlar verdi.
Enflasyon hedefin üzerinde kaldıkça şahin ton masada kalmaya devam edecek gibi. Buna karşın iş gücü piyasasındaki yumuşama, faiz indirimi kanalını da açık tutuyor. Bu nedenle iletişim dil yol haritasından çok esneklik etrafında şekilleniyor.