Bitcoin hazinesiyle bilinen Nakamoto Holdings’in hissesi Mayıs zirvesinden bu yana yüzde 98’in üzerinde değer kaybetti. Tetikleyici olan gelişme 563 milyon dolar büyüklüğündeki PIPE anlaşmasının neticesindeki yoğun satış baskısı oldu. CEO David Bailey, nakit akışını güçlendirmek ve “Bitcoin-öncelikli” bir grup inşa etmek için Bitcoin Magazine, Bitcoin Conference ve 210k Capital’i şirketle birleştirmeyi planladığını açıkladı. Şirket 653 milyon dolar değerinde 5.765 Bitcoin’e sahip. Bitcoin shibi şirketler arasında da 19. sırada yer alıyor.
PIPE Satış Baskısı ve Hisse Fiyatındaki Çöküş
PIPE (özel yerleştirme) anlaşmaları, büyük iskonto ve kilit açılışlarıyla kısa vadede arzı şişiren bir özellik. Nakamoto özelinde de tablo böyle gelişti. Yeni ihraç ve beklenen satışlar, hissede derin bir iskonto fiyatlamasını tetikledi. Yatırımcılar kısa vadede seyreltme etkisini ve kilitli payların potansiyel çözülmesini önden fiyatladı. Sonuç, zirveden bu yana dramatik bir değer kaybı oldu.
Piyasanın PIPE sonrasındaki sermaye yapısını ve elde edilen nakdin stratejik kullanımını yakından izleyeceği belirtildi. Yönetimin, gelir çeşitliliğini artıracak ve döngüsel dalgalanmaları yumuşatacak varlıkları aynı çatı altında toplama planının ise orta vadede iskonto katsayısını düşürebileceği vurgular arasında yer aldı.
Birleşme Planı, Nakit Akışı ve Ölçek Hedefi
Bailey’nin planladığı üçlü birleşme, medya, etkinlik ve varlık yönetimini tek bir Bitcoin anlatısı etrafında konumlandırıyor. Bitcoin Magazine, içerik ve marka erişimiyle talep oluşturabilme özelliğine sahip. Bitcoin Conference’ın bilet ve sponsor gelirleriyle nakit akışı sağlayacağı kaydedildi. 210k Capital ise kurumsal erişim ve yönetim ücretleri tarafında kaldıraç sunarak bir sinerji oluşturma hedefinde.
Nakamoto’nun 5.765 Bitcoin’lik rezervi bilanço için iki ucu keskin bıçak niteliğinde. Yükselişte özkaynak değerini büyüten bir özellik olan rezervin düşüşlerde ise kaldıraç etkisi oluşturabileceği ifade edildi. Bitcoin sahipliğinde 19. sırada olmak sadece konuya bir etiket kazandırmakta. Piyasanın sıralamaya değil borç ve öz sermaye dengesine baktığı da bir gerçek.