Zincir üstü analiz platformu Glassnode, 27 Ekim 2026 tarihinde Bitcoin (BTC) yatırımcılarının risk yönetimini ilgilendiren yeni bir geriye dönük test sonucunu paylaştı. Şirketin Alpha Lab platformunda geliştirilen strateji, karda bulunan Bitcoin yatırımcı gruplarının 30 günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) belirli bir eşiği geçtiğinde alım yapmayı esas alıyor. Temmuz 2023 sonrasını kapsayan karşılaştırmada yöntemin maksimum gerilemesi yüzde 20 olurken Bitcoin’i kesintisiz elde tutan yatırımcılar için bu oran yüzde 53 seviyesine ulaştı.
Öne Çıkanlar
- Glassnode’un Bitcoin stratejisi, geçmiş verilerde maksimum yüzde 20 gerileme gösterdi.
- BTC’yi doğrudan elde tutma yönteminde maksimum düşüş yüzde 53 olarak hesaplandı.
- RSI tabanlı strateji, testte yüzde 63 başarılı işlem oranına ve 1,53 Sharpe oranına ulaştı.
Glassnode’un Bitcoin Stratejisi Nasıl Çalışıyor?
Glassnode’un Alpha Lab platformunda geliştirilen model, klasik fiyat analizinden farklı olarak blockchain üzerindeki yatırımcıların kârlılık durumunu değerlendiriyor. Kullanılan temel gösterge, Bitcoin varlıklarını mevcut piyasa fiyatının altında edinmiş olduğu tahmin edilen ekonomik varlıkların oranını ölçüyor. Böylece yalnızca fiyat değişimleri değil, yatırımcıların gerçekleşmemiş kâr durumundaki değişimler de analiz ediliyor.
Strateji, bu göstergenin 30 günlük RSI değerinin belirli bir eşiğin üzerine çıkmasıyla alım sinyali oluşturuyor. RSI burada doğrudan Bitcoin fiyatına değil, kârda bulunan yatırımcı gruplarının oranına uygulanıyor. Glassnode’un paylaştığı görselde eşik değerinin sayısal karşılığı belirtilmediğinden yöntemin bütün işlem koşullarını yalnızca bu açıklamayla yeniden oluşturmak mümkün değil.
Bitcoin’i Elde Tutmak mı, RSI Stratejisi mi Daha Başarılı?
Paylaşılan test ekranında stratejinin başarılı işlem oranı yüzde 63, Sharpe oranı ise 1,53 olarak gösteriliyor. Modelin 79 işlem gerçekleştirdiği ve ortalama pozisyon süresinin dört gün olduğu belirtiliyor. Ayrıca stratejinin incelenen dönemin yaklaşık yüzde 44’ünde piyasada aktif kaldığı görülüyor.
Karşılaştırmada Bitcoin’i sürekli elde tutma yönteminin Sharpe oranı 0,92 olarak hesaplandı. Geriye dönük test tablosunda stratejinin yıllıklandırılmış getirisi yüzde 52, BTC’yi elde tutma yönteminin yıllıklandırılmış getirisi ise yüzde 38 olarak yer alıyor. Bu sonuçlar, incelenen tarihsel koşullarda daha kısa süre piyasada kalmanın risk-getiri dengesini iyileştirebildiğine işaret ediyor.
Glassnode’un RSI Verileri Bitcoin Yatırımcılarına Ne Anlatıyor?
Kârda bulunan yatırımcıların oranı, Bitcoin piyasasındaki genel maliyet dağılımını anlamak için kullanılan zincir üstü göstergelerden biri. Bu orandaki hareketler, yatırımcıların kârlılık koşullarının zaman içinde nasıl değiştiği konusunda bilgi sağlıyor. Ancak yüksek kârlılık oranı tek başına fiyatların yükseleceği veya düşeceği anlamına gelmiyor.
RSI göstergesinin zincir üstü verilerle birleştirilmesi, geleneksel teknik analizden farklı sinyaller elde edilmesini sağlayabiliyor. Bununla birlikte işlem ücretleri, fiyat kayması ve kullanılan veri setinin özellikleri gerçek yatırım sonuçlarını değiştirebilir. Ayrıca geçmiş verilere göre optimize edilen stratejilerin gelecekte aynı performansı göstermeme ihtimali bulunuyor.
Veri Kutusu
| Gösterge | RSI stratejisi | BTC’yi elde tutma |
| Yıllıklandırılmış getiri | %52 | %38 |
| Maksimum gerileme | -%20 | -%53 |
| Sharpe oranı | 1,53 | 0,92 |
| Başarılı işlem oranı | %63 | — |
| İşlem sayısı | 79 | — |
| Ortalama pozisyon süresi | 4 gün | — |
| Piyasada aktif kalma | %44 | %100 |
| İncelenen dönem | Temmuz 2023 sonrası | Aynı dönem |
Veriler, Glassnode’un 27 Ekim 2026 tarihli paylaşımında yer alan geriye dönük test ekranına dayanıyor. Yüzde 20 ve yüzde 53 değerleri toplam yatırım kaybını değil, test boyunca zirveden dip seviyeye yaşanan en büyük gerilemeyi ifade ediyor. Gösterilen getiriler ise gerçekleşmiş yatırımcı kazançları değil, modelin tarihsel performans sonuçlarıdır.
Kriptofoni Yorumu
Glassnode’un çalışması, Bitcoin yatırım stratejilerinde yalnızca yüksek getiri hedeflemenin yeterli olmadığını ortaya koyuyor. Özellikle sert fiyat hareketlerinin yaşandığı kripto para piyasasında maksimum gerilemenin kontrol altında tutulması, yatırım sermayesinin korunması açısından önemli. Stratejinin sürekli piyasada bulunmadan elde ettiği sonuçlar, zamanlama ve risk yönetiminin potansiyel katkısını gösteriyor.
Kriptofoni olarak değerlendirmemiz, araştırmanın doğrudan bir Bitcoin alım sinyalinden çok yöntemsel bir karşılaştırma sunduğu yönünde. Testlerde başarılı görünen modellerin farklı piyasa döngülerinde ve gerçek işlem koşullarında ayrıca doğrulanması gerekiyor. Yatırımcılar açısından asıl önemli nokta, geçmiş performans rakamlarının arkasındaki risklerin ve uygulama koşullarının anlaşılması.
Sık Sorulan Sorular
Glassnode’un Bitcoin stratejisi nedir?
Glassnode’un paylaştığı yöntem, zincir üstü kârlılık verilerine RSI uygulayan bir işlem stratejisidir. Belirlenen eşik geçildiğinde alım koşulu oluşuyor. Model, geçmiş veriler üzerinde test edilerek değerlendiriliyor.
Bitcoin stratejisindeki yüzde 20 kayıp ne anlama geliyor?
Bu oran, test sırasında stratejinin değerinde yaşanan en büyük zirveden dibe gerilemeyi gösteriyor. Her işlemin yüzde 20 zararla kapatıldığı anlamına gelmiyor. Gerçek piyasa koşullarında daha büyük kayıplar yaşanması da mümkün.
Sharpe oranının 1,53 olması neden önemli?
Sharpe oranı, bir stratejinin getirilerini aldığı riskle karşılaştırmaya yardımcı olan bir ölçüttür. Daha yüksek değerler genel olarak daha iyi risk ayarlı performansa işaret ediyor. Ancak tek başına yatırım kararını belirlemek için yeterli kabul edilmiyor.