Compound Capital Advisors CEO’su Charlie Bilello’ya göre, Bitcoin vadeli ETF’leri spot Bitcoin’e kıyasla çok daha düşük performans gösterirken, spotun %9’una karşı %19 değer kaybına uğradı.
Sağlanan “Başlangıçtan bu yana getiriler ” tablosunda, ProShares ETF’inin performansını ve ABD doları karşısında spot Bitcoin işlem çiftini yansıtıyor. İki hat tam bir korelasyon içinde hareket ederken, iki varlığa yapılan bir yatırımın sonucu oldukça farklı olacaktır.
Compound CEO’su vadeli işlem destekli ETF’inin performansını eleştirirken , Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas sağlanan verilerin yanlışlığına dikkat çekti. Balchunas tweetinde, fonun aylık %2,5 oranında takip edildiğini ve bunun da yıllık %40 yerine %10-15 oranında yuvarlanmasına izin verdiğini söyledi.
The first Bitcoin futures ETF raised over $1 billion in its first 2 days, the fastest an ETF has ever hit that mark.
It's down 19% since launching vs. a 9% decline for Bitcoin. Why the differential? Contango, where bitcoin futures price > spot, causing a negative roll yield. pic.twitter.com/QjpvrViDpu
— Charlie Bilello (@charliebilello) December 5, 2021
Yahoo Finance gibi hizmetlere göre, fon aslında Compound CEO Bilello tarafından sağlanan verilerden %10 yerine spot varlığa kıyasla yaklaşık %2 primle işlem görüyor.
Spot performans ve ETF arasındaki fark , dayanak bir varlığın fiyatının aynı varlığın vadeli işlemlerinin fiyatına kıyasla indirimli olarak işlem gördüğü bir koşul olan contango ile açıklanır. Piyasada böyle bir farkın ortaya çıkmasıyla, gerçek bir spot varlık yerine vadeli işlemlerle desteklenen borsa yatırım fonlarının, her ay sonunda daha yüksek bir fiyatla yeni bir sözleşme imzalamaktan başka seçeneği kalmamaktadır. ETF yatırımcıları için olağan prim aylık %1-2 civarında kalıyor.
ProShares’in vadeli işlem destekli ETF’i, ticaretin ilk günlerinde fona yapılan en büyük girişlerden birinin rekorunu kırmış olsa da, performansı optimal olmaktan uzaktı.
Bitcoin (BTC), yazım itibari ile 47.561 dolar seviyesinden işlem görmeye devam ediyor.