DeFi dünyasında yılların deneyimine sahip Synthetix 2020’de kendi ekosisteminden ayrılarak bağımsız bir türev borsası olan Kwenta’yı geri almayı planlıyor. Kwenta bu dört yıllık süreçte tam 60 milyar dolarlık işlem hacmi oluştrdu. Ayrıca Synthetix’in en popüler ön yüzü haline gelmiş durumda. Ancak bu yeniden birleşme kararı sadece ekonomik uyumsuzlukları gidermeyi değil aynı zamanda kullanıcı deneyimini iyileştirmeyi de hedefliyor. Tabii bu tür birleşmelerin arka planında stratejik ve operasyonel faydalar da gizli.
Synthetix İçin Satın Alma Şartları ve Uygulama Planı
29 Ekim’de Synthetix’in Kwenta’yı geri alma teklifini duyurması kritik. Hem Synthetix hem de Kwenta’nın yönetişim forumlarında dikkatle incelendi. Eğer bu teklif onaylanırsa Kwenta artık “Synthetix Exchange” ismiyle yeniden markalaşacak. Buna göre Kwenta’nın mevcut hazine varlıkları SNX’in hazinesine devri olacak.
Ayrıca Kwenta’nın bağımsız yönetim modeli de Synthetix’in merkezi Spartan Konseyi’ne aktarılacak. Bu tarz büyük değişimlerde liderlik yapısının değişmesi bazen beklentilerin ötesinde etkiler yaratabiliyor. Elbette bu durumun nasıl evrileceğini zaman gösterecek.
Satın Alma Nasıl Gerçekleşecek?
Synthetix birleşme sürecinde 532.375 adet KWENTA tokenini – ki bu dolaşımdaki tüm arz demek – satın almak amacıyla yaklaşık 132 milyon dolar değerinde SNX token basmayı planlıyor. Bu işlem toplam arzı %28 oranında artıracak.
İlginç bir detay olarak satın alma KWENTA sahiplerine %19 indirimli olacak. Bu indirim SNX tokenlerinin büyük borsalarda günlük 20 milyon dolarlık hacme ulaşmasına karşın KWENTA’nın sadece 100 bin dolar hacme sahip olmasına dayanıyor. Kwenta düşük likiditenin yatırımcıların token değerine ulaşmasını zorlaştırdığını kabul ediyor. Açıkçası bu hamle Kwenta’nın da elini rahatlatacak gibi duruyor.
Stratejik Hataların Telafisi ve Geleceğe Yönelik Umutlar
Synthetix 2020’de Kwenta’ya ön yüzünü devrederken o dönemde bu kararı likidite sağlama protokolü olarak yeniden yapılanmanın bir parçası olarak görüyordu. Fakat bugün gelinen noktada bu hamlenin bir “stratejik hata” olduğunu kabul ediyor. Synthetix bu devir işleminin müşteriyle arasında mesafe koyduğunu belirtti. Ayrıca ön yüz entegrasyonları için sağlıksız ekonomik modeller ortaya çıkardığını kaydetti.
Yeniden birleşmenin Synthetix’in müşteriye daha yakın durması vurgular arasında. Ayrıca rekabetçi ve daha etkili ürünler geliştirmesini kolaylaştırması beklentiler dahilinde. Stratejik hatalar kripto dünyasında oldukça yaygın. Önemli olan bu hatalardan çıkarılan derslerin nasıl değerlendirileceği.