Makro yatırımcı ve Real Vision kurucusu Raoul Pal gizlilik odaklı kripto para Zcash’teki sert yükselişi ve sonrasındaki hareketliliği yorumladı. 18 Aralık 2025 tarihinde bir YouTube kanalında konuşan Pal, yılbaşından bu yana görülen yaklaşık %700’lük ralliye rağmen hareketin kalıcı bir boğa döngüsü anlamına gelmediğini savundu. Zcash’in son haftalarda yaşadığı sert geri çekilme sermayenin kripto para piyasası içinde el değiştirdiğine işaret etti. Pal yapısal bir trendden söz edebilmek için fiyatın önce sağlam bir taban oluşturması gerektiğini dile getirdi.
Zcash Rallisinde Sermaye Rotasyonu Endişesi Öne Çıktı
Pal Kevin Follonier’in sunduğu “When Shift Happens” podcast’inde konuşurken altcoin Zcash’teki yükselişi kripto para piyasası içinde görülen bir sermaye rotasyonu olarak nitelendirdi. Fiyatın agresif biçimde yukarı gittiğini ardından son otuz günde yaklaşık %37 oranında gerilediğini hatırlattı. Değişkenliğin güçlü ama geçici bir dalgalanma izlenimi anlamına geldiğini söyledi.
Altcoin Zcash TradingView verilerine göre 1 Ocak’tan itibaren yaklaşık %700 oranında prim yaptı ve Kasım başında 750 dolar civarına kadar yükseldi. Piyasa değeri ağustosta 1 milyar dolar eşiğinin altında seyrederken Kasım başındaki zirvede 7 milyar doların üzerine çıktı. Buna karşın geniş kripto para piyasası aynı dönemde yukarı yönlü momentumu korumakta zorlandı. Pek çok büyük kripto para daha sınırlı performans sergiledi.
Yapısal Trend İçin Fiyat Tabanı Arandı
Pal altcoin Zcash için esas sınavın sert yükseliş sonrasında oluşacak fiyat davranışında yattığını vurguladı. Daha düşük seviyelerde hacimli alıcıların devreye girdiği yatayda güçlenen bir bant oluştuğu takdirde yapısal bir hareketten söz edilebileceğini dile getirdi. Böyle bir taban görülmediği sürece yaşanan rallinin, rotasyon odaklı ve daha kısa vadeli bir dalga niteliği taşıdığını ifade etti.
Pal mevcut seviyelerden agresif alım yapmaya sıcak bakmadığını da ekledi. Bir sonraki düzeltme döngüsünde fiyatın daha sağlıklı bir tabanda dengelendiği senaryoda ilgisinin artabileceğini söyledi. Altcoin Zcash’teki hızlı yükselişe Ekim sonunda Arthur Hayes’in 10.000 dolar hedefi içeren yorumlarının ardından gelen ve 24 saat içinde yaklaşık %30’a ulaşan ani tepkinin eşlik ettiğini hatırlattı. Pal, böyle sert fiyat tepkilerinin uzun soluklu bir hikayeden çok spekülatif konumlanmayı yansıttığını savundu.