Morgan Stanley, Ethereum ve Solana ETF’leri için değiştirilmiş S-1 kayıt beyanlarını sundu. Başvuru, bankanın Nisan ayında spot Bitcoin ETF alanındaki ilk adımının ardından kripto para ETF ürünlerini genişletme planında yeni bir aşama olarak öne çıktı. Dosyalamada fonların yıllık ücret yapısı, staking gelirlerinin nasıl paylaşılacağı, Ethereum ve Solana varlıklarının nasıl stake edileceği ve yatırımcılar açısından oluşabilecek gelir modeli detaylandırıldı.
Öne Çıkanlar
- Morgan Stanley’nin önerdiği Ethereum ve Solana ETF’lerinde yıllık sponsor ücreti %0,14 olacak.
- Staking ödüllerinin %95’i fon içinde kalacak, %5’i ise saklama kuruluşları ve staking hizmet sağlayıcılarına ödenecek.
- Ethereum ETF’i için borsa kodu MSSE, Solana ETF’i için ise MSOL olarak açıklandı.
Morgan Stanley ETF’lerinde Ücret Yapısı Netleşti
Morgan Stanley Ethereum Trust ve Morgan Stanley Solana Trust için yıllık sponsor ücreti %0,14 olarak belirlendi. Bu ücret, her fonun net varlık değeri üzerinden günlük olarak hesaplanacak ve aylık bazda tahsil edilecek.
Dosyalamaya göre fonlar, ellerindeki Ethereum ve Solana varlıklarını stake ederek ek gelir elde edebilecek. Bu modelde staking hizmet sağlayıcıları ve saklama kuruluşları, toplam staking ödüllerinin %5’ini alacak. Geri kalan %95’lik bölüm ise fon içinde kalacak.
Bu yapı yatırımcılar açısından önemli. Çünkü staking yapılmayan kripto para ETF’lerine kıyasla, fon içinde kalan staking gelirleri teorik olarak yatırımcı getirisine katkı sağlayabilir. Morgan Stanley ayrıca sponsorun, yönetim ücreti dışında staking ödüllerinden ekstra pay almayacağını belirtti.
Ethereum ETF’inde Staking Süreci Nasıl İşleyecek?
Ethereum dosyalamasına göre saklama kuruluşları, fonun elindeki ETH varlıklarını Ethereum staking akıllı sözleşmelerine yerleştirecek. Staking hizmet sağlayıcıları ise fon adına validator işlemlerini yürütecek.
Ancak dosyalamada risk tarafı da açıkça vurgulandı. Stake edilen Ethereum varlıkları, ağ kurallarının ihlal edilmesi veya validator görevlerinin yerine getirilmemesi halinde slashing riskiyle karşı karşıya kalabilir. Slashing, validator davranışındaki ihlal nedeniyle stake edilen ETH’nin bir kısmının veya tamamının kesintiye uğraması anlamına gelir.
Morgan Stanley’nin paylaştığı verilere göre 18 Mayıs 2026 itibarıyla yaklaşık 3,64 milyon ETH, validator aktivasyonu için sırada bekliyordu. Ethereum ağında bir epoch başına validator girişinin sınırlı olması nedeniyle günlük yaklaşık 57.600 ETH staking sürecine dahil olabiliyor. Bu da yeni stake edilen ETH’nin ödül kazanmaya başlaması için yaklaşık 63 günlük bekleme süresine işaret ediyor.
Solana ETF’inde Delegasyon Modeli Öne Çıkıyor
Morgan Stanley Solana Trust için de benzer bir staking yaklaşımı benimsenecek. Solana tarafındaki dosyalamada günlük maksimum staking limiti Ethereum’daki kadar net şekilde belirtilmedi.
Dosyalamaya göre staking hizmet sağlayıcılarının işlettiği validatorlar, fonun stake edilen SOL varlıkları için delege edilen validatorlar olarak görev yapabilecek. Ayrıca staking saklama kuruluşlarının, stake edilen SOL tokenlerinin özel anahtarları üzerinde kontrol sahibi olmayacağı ifade edildi.
Bu ayrıntı özellikle güvenlik açısından önemli. Çünkü özel anahtarların kontrolünün saklama ve staking operasyonlarında nasıl korunduğu, kripto para ETF yatırımcıları için temel risk başlıklarından biri olmaya devam ediyor.
Morgan Stanley Ethereum ve Solana ETF Detayları
| Başlık | Detay |
| Ethereum ETF borsa kodu | MSSE |
| Solana ETF borsa kodu | MSOL |
| Yıllık sponsor ücreti | %0,14 |
| Ücret hesaplama yöntemi | Günlük hesaplanacak, aylık ödenecek |
| Staking ödülü paylaşımı | %95 fon içinde kalacak, %5 hizmet sağlayıcılara gidecek |
| Ethereum aktivasyon kuyruğu | Yaklaşık 3,64 milyon ETH |
| Ethereum günlük validator giriş kapasitesi | Yaklaşık 57.600 ETH |
| Tahmini Ethereum staking bekleme süresi | Yaklaşık 63 gün |
| Ana risk | Slashing, validator hatası, saklama ve regülasyon riski |
Sık Sorulan Sorular
Morgan Stanley Ethereum ETF’inin borsa kodu ne olacak?
Dosyalamaya göre Morgan Stanley Ethereum ETF’i için belirlenen borsa kodu MSSE olacak.
Morgan Stanley Solana ETF’inin borsa kodu ne olacak?
Morgan Stanley Solana ETF’i için açıklanan borsa kodu MSOL olarak yer aldı.
Morgan Stanley ETF’lerinde yıllık sponsor ücreti ne kadar?
Hem Ethereum hem de Solana ETF’i için yıllık sponsor ücreti %0,14 olarak açıklandı.
Staking ödülleri yatırımcılara nasıl yansıyacak?
Dosyalamaya göre staking ödüllerinin %95’i fon içinde kalacak. Bu yapı, staking yapılmayan ETF’lere kıyasla fon getirisine olumlu katkı sağlayabilir.
Ethereum ETF’inde en önemli risk nedir?
En önemli risklerden biri slashing riskidir. Validator ağ kurallarını ihlal ederse veya görevlerini yerine getiremezse stake edilen ETH’nin bir kısmı kesintiye uğrayabilir.