VanEck ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) Lido Staked Ethereum ETF için ön izahname sundu. 16 Ekim 2025 tarihinde yapılan başvuruya onay çıkarsa ürün, yatırımcılara Ethereum fiyatına ek olarak Lido üzerinden elde edilen staking ödüllerine yasal yoldan erişim sağlayacak. Başvuru ay başında yürürlüğe giren Generic Listing Standards çerçevesine dayanıyor. Bu yüzden onay takviminin kısalabileceğine dair yorumlar yapıldı.
Başvurunun Ayrıntılarında Neler Var?
VanEck’in ürününün MarketVector Lido Staked Ethereum Benchmark Rate endeksini takip edeceğini açıklandı. Yapının, validator çalıştırmadan Ethereum’u stake etmeye imkan veren Lido’nun likit token’ı stETH üzerinden getiriyi yansıtmayı hedeflediği belirtildi. Kurumsal ve bireysel yatırımcıların saklama ve operasyon yükünü üstlenmeden staking getirisini alabilecekleri vurgulandı.
Lido şu anda merkeziyetsiz staking alanında lider konumda. DeFiLlama verilerine göre platformda 8,49 milyon Ethereum civarında varlık kilitli durumda. Ayrıca Lido piyasa payının yaklaşık %60’ını elinde tutuyor.
Onay Takvimi Nasıl İşleyecek?
Yeni standartların Securities Act of 1933 kapsamında kripto ETF onay süresini 240 günden 75 güne kadar kısaltabileceği ifade edildi. Ancak ABD’deki hükümet kapanması nedeniyle kurumların işlem kapasitesinin azaldığı da ifade ediliyor. Bu nedenle SEC’in spot Ethereum ETF’lerinde staking’e izin verme tartışması da bu aşamada beklemeye alınmış görünüyor.
Duyuru anında stETH fiyatında %3’ten fazla gerileme görüldü. Hacimde artış ise dikaktli ve tedbirli işlemlere işaret ediyor. Kısa vadede takvim belirsizliği fiyatlamayı baskılayabilir. Orta vadede ürün onayının staking anlatısını geleneksel piyasa katmanına taşıyarak derinliği artırabileceği yorumları ön plana çıktı.
Grayscale, son dönemde iki spot Ethereum ETP’sinde staking özelliğini açtı fakat sınırlı giriş gördü. VanEck’in ürünü onay alırsa endeks metodolojisi ve maliyet yapısı rekabeti belirleyebilir. Ücretler, izleme hatası ve piyasa yapıcısı kalitesi kurumsal talebin seyrinde kritik başlıklar olacak.