Mart 2023’te Silikon Vadisi Bankası’nın (SVB) çöküşü ışığında, risk sermayedarı Tim Draper, girişimlerin Bitcoin’i banka riskine karşı bir koruma olarak kullanmalarını savundu. SVB’nin ani başarısızlığı, rezervlerinin 3,3 milyar doları likit olmayan banka tarafından tutulduğunda USD Coin’inin (USDC) geçici olarak 0,88 dolara düştüğünü gören stablecoin ihraççısı Circle da dahil olmak üzere birçok teknoloji ve kripto para birimi firmasının fonlarına erişememesine neden oldu. Kriz ancak ABD hükümeti SVB’yi kurtarmak için devreye girdiğinde çözüldü ve tek bir bankacılık kurumuna güvenmenin kırılganlığını vurguladı.
Tim Draper’ın Bitcoin Tavsiyesi
Tim Draper, portföyündeki şirketlerin çoğunun tüm fonlarının SVB’de olduğunu fark edince, girişimler için finansal stratejileri yeniden düşünmeye başladı. Londra’daki AIM Summit’te deneyimlerini paylaşan Draper, bankanın çöküşü nedeniyle maaş bordrolarını karşılayamayan firmalar arasında yaşanan paniğe dikkat çekti. Draper’ın müdahalesi bu şirketlere geçici fon sağlamayı içeriyordu, ancak onları bu tür kurtarmaların maliyetleri ve sınırlamaları konusunda uyardı.
Hükümet kurtarması kısa vadeli bir rahatlama sağlamış olsa da Draper gelecekteki banka iflasları riskinin devam ettiğini vurguladı. SVB’nin eski risk müdürü Emma Hagan da bu endişeyi yineleyerek, özellikle değişen finansal ortamlara uyum sağlamakta yavaş kalan geleneksel bankalar için bir başka çöküşün kaçınılmaz olduğunu öne sürdü. Buna karşılık Draper, şirketlerine hazine departmanları kurmaları ve varlıklarını çeşitlendirmeleri talimatını verdi.
3’lü Strateji
Draper’ın yeni stratejisi sermayeyi üçe bölmeyi içeriyor: üçte birini büyük bir bankaya, üçte birini daha küçük bir bankaya ve üçte birini de Bitcoin’e yatırmak. Draper, Bitcoin bulundurmanın yaygın bankacılık sorunları durumunda likidite ve finansal istikrar sağlayabileceğine inanıyor. Bu yaklaşım, maaş bordrosu ve diğer kritik harcamaları karşılamak için bir güvence sağlayarak, finansal sistemin tamamen çökmesi riskini azaltmak için tasarlandı.
Finansal yönetim uzmanları sağlam bir hazine yönetiminin öneminin altını çiziyor. Tranchess’in kurucu ortağı Danny Chong, etkili hazine yönetiminin bol likiditenin korunmasını içerdiğini vurguladı. SVB’nin çöküşünün kısmen zayıf hazine uygulamalarından kaynaklandığını, bankanın çok fazla likit olmayan uzun vadeli tahvile sahip olduğunu ve bunların değerinin düştüğünü, hızlı para çekme taleplerini karşılayamadığını belirtti.
Çeşitlendirme Savunuluyor
Morpho’nun CEO’su ve kurucu ortağı Paul Frambot da çeşitlendirmeyi savunuyor. Kökleri kriptoya dayanan firmasının geleneksel bankacılık olanaklarını koruduğunu ve riskleri en aza indirmek için varlıklarını çeşitlendirdiğini açıklıyor. Frambot’un stratejisi, birden fazla sabit coin bulundurmayı ve operasyonel uzun ömürlülüğü sağlamak için düşük riskli getirilere yatırım yapmayı içeriyor.
Draper’ın yaklaşımı, yaygın benimseme sınırlı kalsa da, kripto para birimini risk yönetimi stratejilerine dahil etme konusundaki daha geniş bir eğilimi yansıtıyor. Bazı yenilikçi firmalar dijital varlıklara yatırım yapmaya başlamış olsa da, kurumların çoğu hala geleneksel finansal ürünlere güveniyor. SVB’nin düşüşü, finansal çeşitlendirmenin önemi ve Bitcoin’in bankacılık risklerine karşı korunmadaki potansiyel rolü konusunda kritik bir ders oldu.