SEC’ye 5 Şirketten Çağrı: Hissedar Kayıtlarında Cüzdan Adresi Kullanılsın

ABD'de hisse senedi sahipliğinin nasıl kayıt altına alınacağı konusunda önemli bir tartışma başladı. Konuyu gündeme X’te Ossy isimli kullanıcı gündeme getirdi. Figure, Securitize, Equiniti, Plume ve Centrifuge, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonuna (SEC) sundukları ortak mektupta, tokenleştirilmiş menkul kıymetlerin sahiplerinin dijital cüzdan adresleri üzerinden tanımlanabilmesini istedi. 3 Kasım 2026 tarihli başvuru, hissedarların isim ve fiziksel posta adreslerinin her durumda zorunlu tutulmasına karşı çıkıyor. Şirketlerin önerisi kabul edilirse blockchain tabanlı hisselerin kaydedilmesi ve yönetilmesinde yeni bir düzenleyici çerçeve oluşabilir.

Beş Şirketten SEC’ye Ortak Başvuru

SEC, 1 Eylül 2026'da transfer acentelerine yönelik kuralları güncellemek için kapsamlı bir düzenleme taslağı yayımladı. Transfer acenteleri, şirketlerin hissedar kayıtlarını tutan ve menkul kıymetlerin sahiplik değişimlerini işleyen kuruluşlar olarak faaliyet gösteriyor. Mevcut düzenleyici çerçevenin temelleri 1970'lerin sonları ile 1980'lerin başlarına dayanıyor. SEC'nin önerisi ise elektronik kayıt sistemleri ve blockchain teknolojisinin gelişmesi karşısında kuralların yenilenmesini amaçlıyor.

SEC'ye sunulan 14 sayfalık ortak mektupta şirketler, taslağın teknolojiye uyum sağlama hedefini desteklediklerini ancak hissedar bilgilerinin toplanmasına ilişkin yaklaşımın yeterince esnek olmadığını savundu. Taslak, hissedarların isim ve fiziksel posta adreslerinin temel bilgi olarak saklanmasını öngörürken dijital cüzdan ve e-posta adreslerini tamamlayıcı bilgiler olarak kabul ediyor. Beş şirket ise güvenilir elektronik tanımlama yöntemlerinin fiziksel adres zorunluluğu olmadan da kullanılabilmesini talep ediyor.

Dijital Cüzdan Adresi Hissedarı Temsil Edebilir mi?

Ortak mektubun merkezinde, bir dijital cüzdan adresinin resmi hissedar kayıtlarında hangi rolü üstlenebileceği sorusu bulunuyor. Şirketlere göre blockchain üzerindeki bir cüzdan adresi, menkul kıymetlerin tutulduğu hesabın ayırt edilmesini sağlayabilir. Böylece transfer acenteleri, uygun doğrulama yöntemlerini kullanarak hissedar kayıtlarını doğrudan blockchain üzerinde yönetebilir. Ancak cüzdan adresinin benzersiz olması, tek başına o adresi kontrol eden kişinin hukuki kimliğini kanıtlamıyor.

Öneri özellikle aracı kurum kullanmadan dijital cüzdanlarında tokenleştirilmiş hisse tutan yatırımcıları ilgilendiriyor. Geleneksel sistemlerde hisseler çoğunlukla aracılar üzerinden kaydedilirken blockchain tabanlı modeller doğrudan sahiplik kayıtlarına imkan tanıyor. Şirketler, her yatırımcıdan ayrıca fiziksel posta adresi toplamanın maliyetleri artırabileceğini ve kişisel verilerin saklanmasından kaynaklanan güvenlik risklerini büyütebileceğini belirtiyor.

Blockchain Üzerindeki Hisse Kayıtları İçin Yeni Model

Beş şirketin SEC'ye sunduğu öneriler kimlik tanımlamasıyla sınırlı değil. Ortak mektupta, elektronik iletişim yöntemlerini seçen ancak daha sonra kendilerine ulaşılamayan hissedarlara yönelik kuralların da değiştirilmesi isteniyor. Transfer acentelerinin yalnızca güncel fiziksel adres aramak yerine e-posta, telefon ve dijital cüzdan adresleri dahil mevcut iletişim kanallarını kullanarak en az iki kez temas kurmayı denemesi öneriliyor.

Düzenleme tartışmasına başka kuruluşlar da katıldı. Blockchain Association, blockchain üzerindeki kayıtların resmi hissedar kayıt sistemi olarak kabul edilmesini ve teknolojiden bağımsız kurallar oluşturulmasını destekledi. SIFMA ise transfer acentelerinin faaliyetleri genişlerken yatırımcı koruması ve düzenleyici sorumlulukların korunması gerektiğini vurguladı. Tartışmanın bir diğer boyutunu, hissedar kayıtlarına ilişkin yükümlülüklerle kara para aklamayı önleme düzenlemelerinin birbirinden nasıl ayrılacağı oluşturuyor.

Yazarın Değerlendirmesi

Gelişmenin önemi yalnızca dijital cüzdanların kullanım alanının genişlemesinden kaynaklanmıyor. Asıl mesele, blockchain üzerindeki bir kaydın hukuken geçerli hissedar kayıt sisteminin parçası veya tamamı olarak nasıl değerlendirileceği. SEC'nin oluşturacağı çerçeve, geleneksel sermaye piyasaları ile tokenizasyon altyapıları arasındaki ilişkinin geleceğini etkileyebilir.

Bununla birlikte ortada henüz kabul edilmiş yeni bir kural bulunmuyor. Beş şirketin başvurusu, SEC'nin değerlendirmesine sunulan bir görüş niteliğinde. Nihai düzenlemede cüzdan adreslerine hangi ölçüde izin verileceği, hissedar kimliklerinin nasıl doğrulanacağı ve yatırımcı haklarının nasıl korunacağı belirleyici olacak. Blockchain teknolojisinin geleneksel hisse piyasalarındaki rolü de büyük ölçüde bu sorulara verilecek yanıtlarla şekillenecek.