Hindistan’ın borç teminatlı sabit kripto varlığı ARC’nin (Asset Reserve Certificate) 2026’nın ilk çeyreğinde deneme lansmanı için hazırlandığı belirtiliyor. CoinDesk’in 20 Kasım 2025 tarihli hberine göre Polygon ile Hindistan merkezli fintech Anq tarafından geliştirilen ARC rupiye 1:1 bağlı, tamamen teminatlı ve düzenlemeye tabi bir yapı olarak kurgulandı. Amacın da dolar bazlı stablecoin’lere kayan yerel para akışını içeride tutmak, kamu borçlanmasına talep oluşturmak ve ödemelerde güvenli, izlenebilir bir köprü sunmak olduğu kaydedildi. Kaynaklara göre ARC, Hindistan Merkez Bankası’nın (RBI) CBDC’sini tamamlayan iki katmanlı bir çerçevede çalışacak.
İki Katmanlı ARC Tasarımı
Modelin temelinde nihai mutabakat katmanı olarak CBDC, üzerinde ise özel sektörce işletilen regülasyon uyumlu bir etkileşim katmanı bulunuyor. Böylece parasal egemenlik ve güvenlik, merkez bankası gözetiminde korunurken, programlanabilir ödemeler, kurumsal tahsilatlar ve havale çözümleri yenilikçi biçimde geliştirilebiliyor.
ARC yalnızca nakit veya nakde eşdeğer varlıklar sağlandığında basılacak. Her ARC token, 1:1 oranında rupiye karşılık gelecek ve teminat havuzuna dayalı şeffaf bir ihraç süreci izlenecek. Böylece yabancı para cinsi stablecoin’lerde görülen opaklık ve rezerv tartışmaları en baştan sınırlandırılıyor.
Parasal Akış ve Düzenleme Dengesi
Projeye göre ARC, dolar bazlı stablecoin’lere yönelen yerel tasarrufların dışarı sızmasını engellemeyi hedefliyor. Hamle Hindistan içi ödeme ekosisteminde inovasyonu hızlandırırken, kamu tabanlı borçlanma araçlarına sürdürülebilir talep oluşturmayı da destekleyecek. Standard Chartered’ın gelişen ülke bankalarında üç yılda 1 trilyon dolara varan mevduat çıkışı uyarısı, bu hedefin aciliyetini pekiştirdi.
Rupiye 1:1 sabitlik, fiyat istikrarı kadar bilanço yönetimi açısından da önem taşıyor. İhraççıların düzenli raporlama, rezerv ayrıştırma ve gözetim yükümlülükleri, tam teminatlı iddiasının güvenilirliğini belirleyecek. Zamanlama için konuşulan hedef ise 2026’nın ilk çeyreği. Netleşecek yol haritasının RBI ile özel sektör arasındaki görev paylaşımını piyasaya net bir göstereceğinin altı çizildi.