ABD Merkez Bankası’nın 15 Nisan 2026 tarihinde açıklanan son Bej Kitap raporu Amerikan şirketlerinin son haftalarda giderek daha tedirgin bir çizgiye kaydığını ortaya koydu. Rapora göre ekonomik faaliyet birçok bölgede halen sınırlı da olsa artış kaydetti. Ancak İran’la savaşın oluşturduğu belirsizlik şirketlerin planlarını gölgeledi. İş dünyasında özellikle istihdam, fiyatlama ve yatırım kararlarında frene basıldığı görüldü. Enerji maliyetlerindeki yükseliş de tabloyu daha ağır hale getirdi.
Şirketler Frene Bastı
Fed’in 12 bölgesinden derlenen gözlemler, şirketlerin “bekle-gör” havasına girdiğini gösterdi. Birçok işletme, savaşın ne kadar süreceğini ve enerji fiyatlarının nereye oturacağını kestiremediği için işe alımları yavaşlattı. Sermaye harcamalarında da aynı temkinli hava öne çıktı. Kağıt üstünde ekonomi tamamen durmadı fakat yöneticilerin önünü net göremediği hissi raporun neredeyse tamamına yayıldı.
Aynı metinde fiyat baskılarının yeniden güç kazandığı da belirtildi. Şirketler artan maliyetleri müşterilere yansıtmakta daha istekli hale geldi, özellikle de enerji ve taşımacılık bağlantılı kalemlerde. Son günlerde petrol fiyatlarında görülen sert sıçrama zaten kırılgan duran beklentileri daha da zorladı. Piyasa tarafında faiz indirimi umutlarının zayıflaması da iş dünyasındaki huzursuzluğu besledi.
Savaş Ekonomiye Gölge Düşürdü
Bej Kitap’taki asıl dikkat çekici nokta bölgesel ekonomik faaliyetin halen hafif artış göstermesine rağmen güven tarafında belirgin bir aşınma yaşanması oldu. İşletmelerin önemli bir kısmı mevcut ortamda uzun vadeli karar almanın neredeyse kumara dönüştüğünü düşündü. Belirsizlik yalnızca savaş başlığıyla sınırlı kalmadı. Tedarik, maliyet ve talep görünümü de aynı anda baskı altına girdi.
Fed açısından tablo oldukça can sıkıcı durdu. Bir yanda büyüme tamamen sönmezken öte yanda savaş kaynaklı enerji şoku enflasyon riskini canlı tuttu.