Fed Başkanı Jerome Powell faiz kararı sonrası konuştu. Powell 25 baz puanlık indirim sonrası yaptığı değerlendirmede para politikasına ilişkin genel tablonun anlamlı şekilde değişmediğini söyledi. Gelen verilerin enflasyonun halen hedefin üzerinde seyrettiğini fakat genel görünümün son toplantıyla uyumlu kaldığını anlattı. İşgücü piyasasında kademeli bir soğuma işareti görüldüğünü buna rağmen işten çıkarmaların ve işe alımların düşük seviyede seyrettiğini vurguladı. Son faiz indirimlerinin etkilerinin yeni yeni hissedilmeye başlandığını bu dönemde acele karar vermekten kaçınıldığını belirtti.
Faiz İndirimi, Enflasyon ve İstihdam Mesajları
Powell, mevcut verilerin enflasyon görünümünü son toplantıya göre kayda değer biçimde değiştirmediğini dile getirdi. Mal fiyatlarındaki artış nedeniyle manşet enflasyonun bir miktar yükseldiğini, hizmet enflasyonunda ise düşüş eğiliminin sürdüğünü ifade etti. Uzun vadeli enflasyon beklentilerinin büyük ölçüde yüzde 2 hedefine paralel kaldığını vurguladı. Yine de enflasyona ilişkin risklerin yukarı yönlü seyrettiğini söyledi.
Eylül ve Ekim dönemine ait işgücü piyasası verilerinin işsizlik oranında hafif artış ve istihdamda daha ılımlı bir tablo gösterdiğini hatırlattı. İşgücü piyasasındaki yavaşlamanın fiyat baskılarını azaltan önemli bir kanal haline geldiğini söyledi. Hane halkına ilişkin istihdam göstergeleri yorumlanırken ekstra dikkat gerektiğini rakamların arkasındaki hikayenin ayrıntılı analiz edilmesi gerektiğini ekledi.
Powell 2026 yılı için GSYH büyüme tahmininin yukarı yönlü revize edildiğini açıkladı. Risk dengesinin her iki hedef açısından da tam olarak simetrik görünmediğini yüksek enflasyon endişesinin masada ağırlık kazandığını belirtti.
Bilanço, Rezervler ve Repo Operasyonları
Powell, politika faizinin makul ve tarafsız tahmin aralığında yer aldığını söyledi. Para politikası öngörülerinin sabit bir rota gibi görülmemesi gerektiğini karar vericilerin belirsizlikler içinde esnek kalmaya çalıştığını aktardı.
Kısa vadeli Hazine tahvili alımlarının tek amacının rezerv yönetimi olduğunu yineledi. Para piyasasındaki baskıları hafifletmek için rezerv yönetimi alımlarının birkaç ay daha yüksek düzeyde kalabileceğini ifade etti. Daimi repo imkanının, federal fonlama oranının hedef aralıkta kalması açısından temel araç rolü üstlendiğini belirtti. Kalıcı repo işlemlerine yönelik toplam sınırlamanın kaldırıldığını böylece gerektiğinde likidite desteğinin daha güçlü bir çerçeveye kavuştuğunu söyledi.
Büyüme Görünümü ve Yapay Zeka Vurgusu
Powell, tüketici harcamalarının dirençli kaldığını ve özellikle yapay zeka veri merkezlerine dönük yatırımlar sayesinde işletme harcamalarında canlılık görüldüğünü bildirdi. GSYH büyümesindeki iyileşmenin kısmen hane halkının dayanıklılığını yansıttığını vurguladı. Powell gelecek yıl için temel beklentinin kontrollü bir toparlanma yönünde şekillendiğini ifade etti. Maliye politikasının destekleyici yönde kaldığını belirtti. 2026’ya ilişkin büyüme görünümünün kısmen geçmişteki kamu kapanmasının sona ermesine bağlı olduğunu dile getirdi.
Komite üyelerinin enflasyonun halen yüksek seyrettiği konusunda ortak görüş bildirdiğini açıkladı. Aynı masada yer alan yetkililerin, risklerin tek yönlü hale gelerek fiyat istikrarı açısından daha fazla baskı oluşturduğu değerlendirmesinde birleştiğini söyledi. Ocak toplantısından önce çok sayıda yeni veri geleceğini gelen her rakamın kapsam ve zamanlama ifadesiyle işaret edilen karar sürecinde kritik rol oynadığını vurguladı. Powell faiz artışının da baz senaryo olmadığını belirtti.