Kripto para piyasasında heyecanla beklenen Ethena’nın ikinci sezon airdrop etkinliğinin bitimine sadece bir hafta kaldı. Ancak platformun toplam kilitli varlığı (TVL) önemli bir düşüş göstererek 3 milyar doların altına geriledi. TVL Temmuz başında 3.612 milyar dolar ile zirve yaparken şu an itibarıyla 2.92 milyar dolar seviyesinde. Bu düşüş yaklaşık 600 milyon dolarlık bir kayba işaret ediyor ve piyasadaki olumsuz hava nedeniyle yatırımcıların platformdan çekilmeleriyle ilişkilendiriliyor.
Piyasa Verileri Ne Diyor?
DeFiLama verilerine göre Ağustos ayı boyunca Ethena’nın TVL’si sadece iki gün boyunca net büyüme gösterdi. Geri kalan günlerde ise varlık çıkışı yaşandı ve net varlık çıkışı 280 milyon dolar seviyesine ulaştı. Özellikle Abraxas Capital Mgmt adlı fon son bir hafta içinde Ethena’dan 91.22 milyon dolar değerinde USDe çekerek platformdan en büyük çıkışı gerçekleştirdi. Bu durum büyük yatırımcıların bile platformdan uzaklaştığını ve piyasanın genel olarak güvensiz olduğunu gösteriyor.
Ethena Dashboard verilerine göre platformun getiri oranları ve sUSDe getiri oranları da Mart ayında ulaştığı zirve değerlerden ciddi bir düşüş gösterdi. Mart ayında %113,34’e kadar yükselen protokol getirisi 21 Ağustos itibarıyla sadece %1,38’e geriledi. Aynı dönemde sUSDe getirisi de %2,93 seviyesine düştü. Bu düşüş Ethena’nın ürün mekanizmasının piyasa koşullarına yüksek derecede bağlı olduğunu gösteriyor. Boğa piyasasında ciddi kazançlar sağlayan platform ayı piyasasında ise aynı başarıyı gösteremiyor.
Ethena’nın ikinci sezon airdrop etkinliği 2 Eylül’de sona erecek ve stablecoin USDe arzı 5 milyar dolara ulaştığında etkinlik otomatik olarak son bulacak. Ancak airdrop etkinliğiyle ilgili spesifik sayı ve kurallar henüz açıklanmadı. Bu belirsizlik yatırımcıların platformdan çıkış yapmasında etkili olabilir ve TVL’deki düşüşün devam etmesine yol açabilir.