Stablecoin ihraççısı Circle Internet Group, 4 Kasım 2026 tarihinde açıkladığı üçüncü çeyrek finansal sonuçlarında toplam gelir ve rezerv gelirinin yıllık yüzde 17 artışla 865 milyon dolara ulaştığını duyurdu. Şirketin net karı 226 milyon dolara yükselirken yaklaşık yüzde 5’lik personel azaltımına gidildiği de ortaya çıktı. ABD merkezli şirketin resmi finansal raporuna göre gelir artışında Arc blockchain ağının ARC token ön satışından elde edilen 182 milyon dolarlık katkı belirleyici oldu.
Öne Çıkanlar
- Circle’ın toplam gelir ve rezerv geliri yıllık yüzde 17 artarak 865 milyon dolara, net karı ise 226 milyon dolara ulaştı.
- Şirket, çalışanlarının yaklaşık yüzde 5’ini işten çıkarırken yeniden yapılandırma için 9,1 milyon dolar gider kaydetti.
- USDC rezervlerinden elde edilen gelir yüzde 8 gerilerken ARC token ön satışı 182 milyon dolarlık gelir sağladı.
Circle’ın Gelirleri Artarken Rezerv Kazançları Geriledi
Circle’ın üçüncü çeyrek sonuçları, şirketin gelir kaynaklarında dikkat çekici bir değişime işaret etti. Bir önceki yılın aynı döneminde 740 milyon dolar olan toplam gelir ve rezerv geliri 865 milyon dolara yükseldi. Düzeltilmiş faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kar (EBITDA) ise yüzde 85 artışla 317 milyon dolara çıktı.
Ancak büyümenin temel kaynağı USDC rezervleri olmadı. Şirketin rezerv geliri yıllık yüzde 8 düşüşle 658 milyon dolara geriledi. Circle, gerilemeyi rezervlerin getiri oranındaki 61 baz puanlık düşüşe bağladı. Dolaşımdaki ortalama USDC miktarının yüzde 8 artması, faiz getirilerindeki azalmanın etkisini tamamen karşılayamadı.
Diğer gelirler ise 29 milyon dolardan 207 milyon dolara yükseldi. Artışın 182 milyon dolarlık bölümü ARC token ön satışından kaynaklandı. Dolayısıyla şirketin üçüncü çeyrekte açıkladığı güçlü finansal performansın değerlendirilmesinde, bu gelirin gelecekte aynı ölçekte tekrarlanıp tekrarlanmayacağı önemli bir ayrıntı olarak öne çıktı.
Circle’ın operasyonel giderleri de yıllık yüzde 16 artarak 245 milyon dolara ulaştı. Şirket, artışın nedenleri arasında yönetim, bilgi teknolojileri altyapısı ve pazarlama harcamalarını gösterdi.
Circle’da Yüzde 5 İşten Çıkarma: 9,1 Milyon Dolarlık Yeniden Yapılandırma
Finansal sonuçların dikkat çeken diğer yönü, şirketin personel sayısında azaltıma gitmesi oldu. The Block’un aktardığına göre Circle, finansal tablolarının dipnotlarında iş gücünü yaklaşık yüzde 5 azalttığını açıkladı. İşten çıkarmalar nedeniyle 9,1 milyon dolarlık yeniden yapılandırma gideri kaydedildi.
Söz konusu giderler ağırlıklı olarak ihbar süresi ödemeleri, kıdem ve işten ayrılma tazminatları ile çalışanlara sağlanan yan haklardan oluştu. Circle, organizasyon yapısını faaliyet modeli ve stratejik öncelikleriyle daha uyumlu hale getirmeyi amaçladığını belirtti. Bununla birlikte işten çıkarılan çalışanların kesin sayısı açıklanmadı.
Personel azaltımı, Circle‘ın yeni ürünlere ve ödeme altyapısına yatırım yaptığı bir döneme denk geldi. Şirket, 16 Eylül 2026’da Arc blockchain ağının herkese açık ana ağını kullanıma sunduğunu duyurdu. İlk aşamada 100’den fazla kurumsal ve ekosistem katılımcısı ağa dahil oldu.
USDC’nin Pazar Payı Gerilerken Arc Yatırımları Öne Çıktı
Circle’ın açıkladığı verilere göre üçüncü çeyrekte USDC’nin blockchain üzerindeki işlem hacmi yıllık yüzde 49 artarak 13,9 trilyon dolara ulaştı. Buna karşılık çeyrek sonunda dolaşımdaki USDC miktarı 73,9 milyar dolar seviyesinde kaldı ve yıllık bazda değişmedi.
USDC’nin şirket tarafından tanımlanan dolar destekli stablecoin pazarındaki payı ise 183 baz puan gerileyerek yüzde 27’ye düştü. İşlem hacmindeki yükselişin dolaşımdaki miktara aynı ölçüde yansımaması, kullanım yoğunluğu ile toplam stablecoin talebinin birbirinden ayrı değerlendirilmesi gerektiğini gösterdi.
Circle, Arc ağı için başlangıçta 10 milyar ARC token oluşturduğunu da açıkladı. Ancak şirket, token oluşturma işleminin halka açık bir token lansmanı taahhüdü anlamına gelmediğini vurguladı. Ağın 2027 yılında Proof of Stake mekanizmasına geçmesi hedefleniyor.
Veri Kutusu — Circle 2026 Üçüncü Çeyrek
| Gösterge | Açıklanan sonuç |
| Toplam gelir ve rezerv geliri | 865 milyon dolar |
| Yıllık gelir değişimi | +%17 |
| Net kar | 226 milyon dolar |
| Düzeltilmiş EBITDA | 317 milyon dolar |
| Rezerv geliri | 658 milyon dolar |
| ARC ön satış geliri | 182 milyon dolar |
| İş gücündeki azalma | Yaklaşık %5 |
| Yeniden yapılandırma gideri | 9,1 milyon dolar |
| USDC pazar payı | %27 |
Kriptofoni Değerlendirmesi
Circle’ın bilançosu, stablecoin şirketlerinin büyümesinde yalnızca dolaşımdaki token miktarının değil, gelir kaynaklarının çeşitlendirilmesinin de önem kazandığını gösteriyor. Faiz getirilerindeki düşüş rezerv gelirlerini baskılarken ARC token ön satışı finansal sonuçlara önemli katkıda bulundu. Ancak ön satış gelirleri ile düzenli faaliyetlerden elde edilen gelirlerin aynı sürdürülebilirliğe sahip olduğu varsayılamaz.
Şirketin personel azaltırken yeni blockchain ve ödeme altyapılarına yatırım yapması, kaynakların yeniden dağıtıldığı bir stratejiye işaret ediyor. Önümüzdeki dönemde Circle açısından asıl belirleyici unsur, Arc ekosisteminin kalıcı kullanım ve tekrarlayan gelir üretip üretemeyeceği olacak. USDC’nin gerileyen pazar payı ve faiz oranlarına duyarlı rezerv gelirleri ise yakından izlenmesi gereken riskler arasında bulunuyor.
Sık Sorulan Sorular
Circle neden çalışanlarını işten çıkardı?
Şirket, yaklaşık yüzde 5’lik personel azaltımını organizasyon yapısını faaliyet modeli ve stratejik öncelikleriyle uyumlu hale getirmek amacıyla gerçekleştirdiğini açıkladı.
Circle’ın rezerv gelirleri neden düştü?
USDC rezervlerinin getiri oranındaki 61 baz puanlık azalma, rezerv gelirlerinin yıllık yüzde 8 gerilemesinde etkili oldu.
ARC token ön satışından ne kadar gelir elde edildi?
Circle, 2026’nın üçüncü çeyreğinde ARC token ön satışından 182 milyon dolarlık geliri finansal tablolarına yansıttı. Söz konusu tutar şirketin diğer gelirler kategorisinde yer aldı.