Cardano kurucusu Charles Hoskinson, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) önerdiği yeni bir standardın yürürlüğe girmesi halinde XRP dahil çoğu token’ın otomatik olarak menkul kıymet (security) sınıfına girebileceğini savundu. 4 Mart 2026 tarihli X yayınında konuşan Hoskinson, ABD’de kripto varlıkların nasıl düzenleneceğini netleştirmeyi amaçlayan “Digital Asset Market Clarity Act” tasarısındaki bazı maddeleri eleştirdi.
%20 Kontrol Eşiği Tartışmaya Neden Oldu
Hoskinson’ın dikkat çektiği taslak düzenlemeye göre bir projenin “dijital emtia” (digital commodity) statüsü kazanabilmesi için yeterli derecede merkeziyetsiz olduğunu kanıtlaması gerekiyor. Buna göre, hiçbir ihraççı ya da koordineli grubun ağın toplam payının yüzde 20’sinden fazlasını kontrol etmemesi şartı aranıyor.
Hoskinson bu eşiğin mevcut haliyle uygulanması durumunda XRP’nin menkul kıymet olarak sınıflandırılabileceğini öne sürdü. Gerekçe olarak ise Ripple şirketinin XRP arzındaki payını gösterdi.
Ripple’ın XRP Payı
Toplam 100 milyar adetlik arzın yaklaşık 33,61 milyar XRP’sinin (yaklaşık yüzde 33,6) Ripple tarafından emanet (escrow) hesaplarında tutulduğuna işaret eden Hoskinson bunun yüzde 20’lik kontrol sınırını aştığını ve SEC’in bu çerçevede XRP’yi menkul kıymet olarak değerlendirebileceğini savundu.
Hoskinson ayrıca söz konusu standardı “meşru olmayan” bir yaklaşım olarak nitelendirerek kuralın yalnızca XRP’yi değil Cardano dahil olmak üzere proof of stake mekanizmasına dayalı diğer ağları da olumsuz etkileyebileceğini ifade etti.
“İki Kademeli Sistem” Uyarısı
Hoskinson’a göre taslak düzenleme kripto piyasasında iki kademeli bir yapı oluşturabilir. Buna göre, XRP gibi piyasa değeri yüksek ve köklü projeler fiilen “koruma altına alınabilirken” daha küçük ve yeni projelerin emtia statüsü kazanabilmek için merkeziyetsizlik şartını ispatlaması gerekecek. Öte yandan Ripple, XRP’nin menkul kıymet olmadığı yönündeki statüsünün federal mahkeme kararına dayandığını ve geçerliliğini koruduğunu savunuyor.
Şirketin CEO’su Brad Garlinghouse ise Clarity Act tasarısının mevcut haliyle hiç düzenleme olmamasından daha iyi olduğunu belirterek yasanın önümüzdeki ay kabul edilebileceği konusunda iyimser olduğunu dile getirdi. Tasarı özellikle stablecoin getirilerine ilişkin hükümler nedeniyle kripto ve bankacılık sektörü temsilcileri arasında görüş ayrılıklarına sahne oluyor. Tasarının ay sonunda Senato Bankacılık Komitesi’nde ele alınması bekleniyor.