Bitmine Ethereum Staking’e Döndü: Gelirin Yüzde 98’i Buradan Geldi

Bitmine Immersion Technologies Inc., 31 Mayıs 2026’da sona eren mali üçüncü çeyrekte iş modelinde büyük bir değişime gittiğini ortaya koydu. Şirket, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na sunduğu Form 10-Q dosyasında 46,5 milyon dolarlık toplam gelir açıkladı. Bu gelirin 45,7 milyon doları Ethereum staking ve doğrulama operasyonlarından geldi. Böylece Bitmine’in gelirinin yaklaşık yüzde 98’i Bitcoin madenciliği yerine Ethereum tabanlı staking faaliyetlerinden sağlandı. Dönüşüm, şirketin Mart 2026’da Avustralyalı blockchain altyapı şirketi Pier Two Holdings Pty Ltd.’yi satın almasıyla hız kazandı.

Bitmine’in Gelir Modeli Ethereum’a Kaydı

Bitmine, daha önce gelirini ağırlıklı olarak Bitcoin madenciliği ve madencilik ekipmanı kiralama faaliyetlerinden sağlıyordu. Ancak son çeyrek verileri, şirketin artık Ethereum merkezli kurumsal staking modeline yöneldiğini gösterdi.

Şirketin üçüncü çeyrekteki 45,7 milyon dolarlık staking geliri, geçen yıl aynı dönemde bulunmayan yeni bir gelir kalemi olarak öne çıktı. Bu değişim, Bitmine’in yalnızca faaliyet alanını değil, bilanço yapısını da Ethereum üzerine kurmaya başladığını gösteriyor.

Pier Two satın alımı bu stratejide önemli rol oynadı. Bitmine, şirketi 27,8 milyon dolarlık ön bedelle bünyesine kattı. Satın alma sonrasında Pier Two’nun altyapısı, Bitmine’in kurumsal staking platformu MAVAN’a entegre edildi. MAVAN, şirketin büyüyen Ethereum hazinesini staking operasyonlarında kullanmasını sağlayan ana yapı haline geldi.

Ethereum Hazinesi 10,85 Milyar Dolara Ulaştı

Bitmine’in SEC dosyasına göre şirket, 31 Mayıs 2026 itibarıyla 5,416,945 ETH tutuyor. Bu varlıkların adil piyasa değeri 10,85 milyar dolar olarak açıklandı. Şirket ayrıca geçmişten kalan 203 BTC’lik rezervini de koruyor. Bu Bitcoin varlıklarının değeri yaklaşık 14,9 milyon dolar seviyesinde bildirildi.

Şirket, Ethereum alımları ve altyapı harcamaları için at-the-market yani ATM hisse satış programını yoğun şekilde kullandı. 31 Mayıs 2026’da sona eren dokuz aylık dönemde 340 milyondan fazla adi hisse satılarak 11,86 milyar dolar net gelir elde edildi.

Bu tablo, Bitmine’in klasik madencilik şirketi görünümünden çıkarak Ethereum hazinesi, staking getirisi ve dijital varlık yönetimi üzerine kurulu yeni bir modele geçtiğini ortaya koyuyor.

Gelir Büyüdü Ancak Net Zarar Açıklandı

Bitmine’in staking gelirindeki artışa rağmen şirket üçüncü çeyrekte 83,6 milyon dolar net zarar yazdı. Zararda dijital varlıklardan kaynaklanan 15,4 milyon dolarlık gerçekleşmemiş açık ve özellikle Ethereum opsiyonlarına bağlı türev sözleşmelerde oluşan 92 milyon dolarlık net zarar etkili oldu.

Operasyonel giderlerdeki artış da dikkat çekti. Genel ve idari giderler çeyrekte 37,2 milyon dolara yükseldi. Bu rakam, 2025’in aynı döneminde 744 bin dolar seviyesindeydi. Şirket, bu artışı hazine yönetimi, saklama maliyetleri ve satın alma sonrası büyüyen personel giderleriyle ilişkilendirdi.

Bitmine ayrıca Beast Industries Co.’da 186 milyon dolarlık, Eightco Holdings’te ise 93,2 milyon dolarlık yatırım taşıyor. Bu yatırımlar, şirketin staking gelirinin yanında dijital varlık odaklı geniş bir bilanço stratejisi izlediğini gösteriyor.

Veri Tablosu

Sık Sorulan Sorular

Bitmine’in gelir modeli nasıl değişti?

Şirket, Bitcoin madenciliği ağırlıklı yapıdan Ethereum staking ve doğrulama operasyonlarına geçti.

Bitmine üçüncü çeyrekte ne kadar staking geliri elde etti?

Bitmine, 31 Mayıs 2026’da sona eren çeyrekte 45,7 milyon dolar Ethereum staking geliri açıkladı.

Bitmine ne kadar Ethereum tutuyor?

Şirketin bilançosunda 5,416,945 ETH bulunuyor. Bu varlıkların piyasa değeri 10,85 milyar dolar olarak bildirildi.

Şirket neden zarar açıkladı?

Net zararda kripto varlıklardaki gerçekleşmemiş kayıplar, Ethereum opsiyonlarına bağlı türev zararları ve artan operasyonel giderler etkili oldu.

Bitmine’in yeni stratejisindeki ana risk nedir?

Şirketin performansı artık Ethereum fiyatına, staking getirilerine, ağ koşullarına ve düzenleyici gelişmelere daha duyarlı hale geldi.