Aave ekosisteminde rsETH kaynaklı risk tablosu netleşti. LlamaRisk tarafından yayımlanan ve AAVE’nin X sayfasından 20 Nisan 2026 tarihinde paylaşılan olay raporu farklı zarar paylaşımı senaryolarında protokolün karşı karşıya kalabileceği kötü borç miktarını ortaya koydu. Hesaplamalara göre tablo acı gerçeği gözler önüne serdi. Zararların dağıtım şekline göre yüz milyonlarca dolarlık açık oluştu. Aave cephesinden gelen son güncelleme ise Ethereum ana pazarda sınırlı bir gevşemeye işaret etti.
İki Senaryoda Zarar Büyüdü
LlamaRisk’in hazırladığı rapora göre ilk senaryoda kayıplar tüm rsETH varlıklarına eşit biçimde yayıldı. Hesaplama yaklaşık yüzde 15,12’lik bir kesintiye işaret etti. Böyle bir tabloda Aave üzerinde yaklaşık 123,7 milyon dolarlık kötü borç oluştu. Mutlak kaybın en yüksek görüldüğü ağ Ethereum Core oldu. Oransal açıdan en sert açık ise Mantle tarafında ortaya çıktı.
İkinci senaryo çok daha sert bir tablo çizdi. Kayıpların yalnızca L2 üzerindeki rsETH varlıklarında izole kaldığı varsayımında kesinti oranı yaklaşık yüzde 73,54’e çıktı. Bu durumda oluşabilecek kötü borç 230,1 milyon dolara dayandı. En ağır baskı yine L2 ağlarında toplandı. Mantle’da yüzde 71,45’lik WETH açığı hesaplanırken Arbitrum’da açık yüzde 26,67 seviyesinde kaldı. Ethereum Core ise bu senaryoda doğrudan etkilenmedi.
Likidite Daraldı Risk Arttı
Raporda dikkat çeken en kritik ayrıntılardan biri WETH rezervlerindeki sıkışma oldu. Zincirler genelinde rezervlerin yüzde 100 kullanım oranına ulaştığı aktarıldı. Atıl likiditenin 20 doların altında kalması, tasfiye kapasitesini neredeyse işlevsiz hale getirdi. Böyle bir ortamda satış baskısı derinleşirse hasarın daha da büyüme ihtimali masada kaldı.
Aynı nedenle LlamaRisk, WETH Umbrella modülünün durdurulmasını önerdi. Ortaya çıkacak kötü borcun ise yalnızca tek bir tarafın omzuna bırakılmaması gerektiği vurgulandı. Rapor, Aave DAO hazinesi ile ekosistem paydaşlarının birlikte hareket etmesini öne çıkardı.
Aave Kısmi Adım Attı
Aave tarafından paylaşılan son güncelleme, Ethereum Core V3 pazarındaki WETH rezervlerinin dondurulma kararının kaldırıldığını gösterdi. Kullanıcılar yeniden WETH arz edebilir hale geldi. Yine de teminat oranı tarafında frene basıldı ve LTV seviyesi sıfırda bırakıldı. Yani kapı aralandı ama risk iştahı geri gelmedi.
Ethereum Prime, Arbitrum, Base, Mantle ve Linea tarafında ise WETH rezervleri donmuş halde kaldı. Karar, yönetimin temkinli bir çizgide durduğunu gösterdi. Özellikle L2 ağlarında hesaplanan açıklar düşünüldüğünde daha geniş çaplı bir normalleşmenin hemen gelmeyeceği anlaşıldı.