ABD Temsilciler Meclisi’nin Temmuz 2025’te kabul ettiği Kripto Varlık Piyasası Netlik Yasası kripto para piyasası için net kurallar getirme iddiasıyla yola çıktı. 294’e karşı 134 oyla geçen tasarı,sektör açısından tarihi bir adım olarak görülmüştü. Ancak süreç Senato’da kilitlendi. Tartışmanın odağında ise stablecoin ihraççılarının müşterilerine faiz ödeyip ödeyemeyeceği sorusu yer aldı.
Faiz Tartışması Beyaz Saray’a Taşındı
Senato Bankacılık Komitesi 14 Ocak 2026’da planlanan oturumu süresiz erteledi. Bankacılık lobisi, yasanın 404. maddesi üzerinden stablecoin getirilerine tam yasak talep etti. Kripto para sektörü ise geri adım atmadı ve faizlerin tüketici lehine bir avantaj sunduğunu savundu. Çözüm arayışı Beyaz Saray’a taşındı.
2 Şubat’ta Coinbase, Circle, Ripple ve Crypto.com temsilcileri Beyaz Saray’da ilk kez bir araya geldi. Sekiz gün sonra masaya Bank Policy Institute ve American Bankers Association da katıldı. Bankalar “Prensipler Belgesi” sunarak pasif getirilerin tamamen yasaklanmasını istedi. 19 Şubat’taki üçüncü toplantıda daha dar bir ekip yer aldı ve Başkan’ın Kripto Varlık Danışmanları Konseyi İcra Direktörü Patrick Witt kendi taslak metnini sundu. Görüşmeler yön değiştirdi.
Pasif Getiriler Yasaklandı
Ortaya çıkan taslak bankaların lehine şekillendi. Coinbase gibi platformların sunduğu, elde tutulan stablecoin bakiyelerine pasif getiri ödemesi yasaklandı. Tartışma yalnızca belirli faaliyetlere bağlı ödüllerle sınırlandı. Sadece bakiyesini tutup faiz bekleyen yatırımcı için tablo değişti.
Taslak daha da sertti. SEC, Hazine ve CFTC’ye denetim yetkisi verildi. İhlal başına günlük 500 bin dolar ceza öngörüldü. Resmi açıklamalarda toplantı “yapıcı” diye tanımlandı. Kapalı kapılar ardında ise kripto para sektörünün temel talebini kaybettiği konuşuldu.
Rekabet mi, Mevduat Güvenliği mi?
Bankacılık lobisi gerekçe olarak “mevduat kaçışı” riskini öne sürdü. Sektör analizine göre 6,6 trilyon dolarlık mevduat stablecoin’lere kayabilir. Topluluk bankalarında 1,3 trilyon dolar çıkış, 850 milyar dolarlık kredi daralması ihtimali dile getirildi.
Fakat toplantıya katılan bir kripto para temsilcisi, bankaların asıl kaygısının rekabet baskısı olduğunu söyledi. Büyük ABD bankalarında tasarruf hesapları yüzde 0,1 ila 0,5 faiz veriyor. Stablecoin platformları ise yüzde 3 ila 5 arası getiri sunuyor. Aradaki fark göz ardı edilemiyor. Sektör artık pasif getirinin varlığını değil geriye kalan ödüllerin kapsamını müzakere edecek.