Bitcoin 68 bin dolar eşiğinin altında dar bir bantta kaldı ve fiyat davranışı piyasadaki kararsızlığı açık biçimde yansıttı. Önümüzdeki üç gün içinde açıklanacak gelişmeler sıkışan yapının yönünü belirleyebilir. Yine de genel kripto para piyasası hissiyatını toparlayacak güçlü bir katalizör henüz görünmedi. Dalgalı ve zaman zaman rahatsız edici fiyat hareketleri sürerken RWA tarafında dikkat çekici bir büyüme kayda geçti.
Altcoin’lerin Kendi Hikayesini Yazma Zamanı
Bitcoin eşler arası ödeme fikriyle doğdu. Enflasyona karşı koruma aracı olarak konumlandı ve zamanla dijital altın anlatısıyla anıldı. Güncel tabloda ise riskli teknoloji hisselerinden bile daha kırılgan bir fiyatlama sergiledi. Kaldıraçlı işlemlere ve ani risk algısına aşırı duyarlı yapı Bitcoin’e yüklenen misyonu tartışmalı hale getirdi. Piyasa artık tek bir anlatıyla ayakta duran varlıklara eskisi kadar tolerans göstermedi.
Tam da burada RWA anlatısı öne çıktı. Kripto paraların geleneksel finansla temas kurduğu yeni dönemde Ethereum gibi akıllı sözleşme ağları için güçlü bir kapı aralandı. Ethereum’un anlatısı netti ancak genel piyasa hissiyatı onu da baskıladı. Yine de orta vadede ayrışma kaçınılmaz göründü.
Tokenizasyon trilyon dolarlık finans şirketleri ve yapay zeka ajanlarına altyapı sunan ağlar kendi yolunu çizdi. Ethereum, Solana ve Ripple bu listenin başında yer aldı. Layer2 çözümleri de niş alanlarda pay kapma şansı yakaladı. Chainlink’in büyük finans kurumlarına Blockchain tabanlı oracle hizmeti vermesi tabloyu somutlaştırdı.
RWA Büyümesi Sessizce Güç Kazandı
Toplam RWA aktif piyasa değeri Şubat 2025’ten itibaren dört katına çıktı. Tokenize edilen varlıklar yalnızca ağ üzerinde dolaşmadı. Doğrudan kullanıcılarla buluştu. DefiLlama verileri artan kullanımın göz ardı edildiğini gösterdi. Patrick Scott geleneksel piyasalarda yüzde 300 büyümenin efsane sayılacağını, kripto para yatırımcılarının aşırı dalgalanmalar nedeniyle uzun vadeli benimsenmeyi kaçırdığını ifade etti.
Son bir yılda tablo değişti. Farklı varlık sınıflarında ve ihraççılarda tokenizasyon ile DeFi kullanımında belirgin artış yaşandı. DeFi ve RWA’nın birlikte büyüdüğü ortam sonraki boğa dönemlerinin zeminini hazırladı. Olası bir süper döngü senaryosunda geleneksel finansın dönüşümüne altyapı sağlayan ağlar öne çıktı. Bitcoin’in değer deposu anlatısı zamanla zayıflayabilir. Buna karşılık gerçek ihtiyaçlara cevap veren ve günlük hayatla temas kuran ağlar ayakta kalma avantajını koruyor.