178 yıllık The Economist’de yayınlanan yeni bir makalede, Bitcoin’in geleneksel pazarlarla düşük korelasyonunun onu potansiyel olarak mükemmel bir portföy çeşitlendirme kaynağı yaptığını söylüyor.
Makale, Nobel Ödüllü Harry Markowitz’in “modern portföy teorisi”nin temellerinin atılmasına yardımcı olan ve riskliliğin neden yatırımcıların en önemli kaygısı olmadığını, daha çok volatilitenin ne kadar yüksek olduğunu paylaşan bir makale olan Finans Dergisi’nden bir alıntıyla başlıyor ve riskli varlık Bitcoin’in portföye katkıda bulunduğuna vurgu yapıyor.
Zayıf korelasyonlu veya ilişkisiz iki varlığa sahip olan bir yatırımcı, birinin değer kaybetmesi durumunda diğerinin zemini tutabileceğini bilerek daha rahat edebilir. Bitcoin’in avantajlı olduğu noktalardan birisi bu. Kripto para birimi oldukça değişken olabilir ancak kısa ömrü boyunca yüksek ortalama getiri sağladı. Daha da önemlisi, diğer varlıklardan bağımsız hareket etme eğilimindedir. 2018’den bu yana Bitcoin ile tüm coğrafyaların hisse senetleri arasındaki korelasyon 0,2-0,3 arasında oldu. Daha uzun zaman ufuklarında daha da zayıftır. Gayrimenkul ve tahvillerle olan ilişkisi de benzer şekilde zayıftır. Bu, onu mükemmel bir potansiyel portföy çeşitlendirme kaynağı yapıyor.
The Economist’in ortaya koyduğu bulgular, lider kripto para biriminin 2018-2019 ayı piyasası boyunca bile, Bitcoin’e yüzde 1 tahsisli bir portföyün onsuzken daha yüksek bir risk-ödül seçeneği sunduğunu gösteriyor:
… Optimal bir portföy yüzde 1-5 oranında bir Bitcoin tahsisi içeriyordu. Bunun nedeni yalnızca kripto para birimlerinin hızla artması değil; biri Bitcoin için özellikle volatil bir kaç yıl seçse bile, örneğin Ocak 2018 ile Aralık 2019 arasında (diyelim ki keskin bir düşüş olduğunda), Bitcoin’e yüzde 1 tahsisli bir portföy hala daha iyi risk gösteriyor.