Bitwise’ın Baş Yatırım Sorumlusu olan Matt Hougan bugün kripto para yatırımcılarını sevindiren bir açıklama ile gündemde. Hougan, SEC’in üzerinde çalıştığı genel listeleme standartlarına dair konuştu. Bu standartlar, ona göre kripto ETF piyasasında adeta patlama yaptıracak bir güce sahip. Ethereum’un ardından sırada Solana, XRP, Chainlink, AVAX, Dogecoin ve onlarca altcoin olabilir.
SEC Kripto İçin Süper Lig’e Geçişi Hazırlıyor
15 Eylül 2025 tarihinde müşterilerine yönelik paylaştığı notta Hougan çok ilginç bir ifade kullanıyor. SEC’in genel listeleme kuralları ile birlikte kripto para piyasasını adeta “ETPalooza” içerisine sokabileceğini söylüyor. Bu ifadenin kullanılması bana çok garip geldi ama aslında Hougan burada kripto ETF’lerin piyasaya birdenbire girmesiyle büyük ölçüde yüksek hacimle karşılaşılacağını ve altcoin ETF’lerinin çeşitlilikle piyasaya gireceklerini aslında belirtiyor. Yani bir anlamda coşkunun ifadesi olmuş oldu.
Hougan şu anda kripto para piyasasını izlemenin adeta Super Bowl öncesi gösteriyi izlemek gibi olduğunu ifade etti. Faiz indirimleri, ETF’lere yönelik girişlerin artması, dolar üzerindeki baskılar ile stablecoin ve tokenizasyon ivmesinin yıl sonunda büyük bir ralliyi tetikleyebileceğini belirtti. Ona göre yatırımcılar hala bekleme modundalar çünkü mevcut onay süreçleri yavaş ve karmaşık bir şekilde ilerliyor.
Açıklama Neden Önemli?
Şu an ABD’de her yeni kripto ETF’si yani kastettiğimiz burada Solana, XRP, Dogecoin, Chainlink gibi kripto para birimlerinin ETF’leri için elbette tek tek SEC onayı gerekiyor. Bu da 240 güne kadar sürebilen sonucu belirsiz bir süreç anlamına geliyor. SEC, eğer tıpkı 2019’da gelen ETF kuralı gibi genel listeleme standartlarını kabul ederse bu süreç 75 güne kadar düşebilir. Yani bu anlamda çok daha fazla kripto para tabanlı ETF’nin hızlıca piyasaya yani geleceğini görebiliriz.
ETF Patlaması Kapıda mı?
Hougan’ın açıklamasında benim dikkatimi çeken husus, SEC’in eğer listeleme kurallarını değiştirirse özellikle belli başlı kripto varlıkların ilk dalgada ETF’lerinin piyasaya çıkabileceği. Hougan’ın da beklentisi zaten bu yönde. İfadelerine konu edindiği kripto paralar arasında şunlar var:
- Solana (SOL)
- XRP
- Chainlink (LINK)
- Cardano (ADA)
- Avalanche (AVAX)
- Polkadot (DOT)
- Hedera (HBAR)
- Dogecoin (DOGE)
- Shiba Inu (SHIB)
- Litecoin (LTC)
- Bitcoin Cash (BCH)
Aynı değişiklik 2019 yılında geleneksel ETF piyasasında da aslında etkili olmuştu. O yıl listeleme kuralları basitleştirildikten hemen sonra ABD’de ETF lansmanları yılda ortalama 117 rakamından bir anda 370’e fırlamıştı.
Fiyatlara Ne Kadar Etki Eder?
Gelelim fiyat etkisine. Hougan, ETF sayısının artmasının tek başına fiyatları artırmayacağını ifade ediyor. Ona göre yatırımcıların ilgisinin olması ve taleplerin gelmesi şart. Örnek olarak burada spot Ethereum ETF’lerini örnek veriyor. Haziran 2024’te bu ETF’ler çıkmıştı ancak ciddi fon akışı aylar sonra gerçekleşmişti.
Burada ETF’si olan kripto paralarının değerlenmeyeceğini söylemek elbette ki mantıksız olur. Çünkü kurumsal yatırımcılar bu alana yönelik elbette para akıtacaklar. Böyle bir gelişmenin olması ETF’ye konu olan ilgili altcoin’lerin de değerlerinde bir artış olması anlamına gelecek.