Superstate, Blockchain tabanlı varlık yönetimi firması olarak, “cash and carry” yatırım stratejisi aracılığıyla getiri elde etmek amacıyla tasarlanmış yeni bir tokenize fonu tanıttı. Bu fon, kısa vadeli ABD Hazine bonolarına odaklanan ve yılın başında piyasaya sürülen ilk tokenize fonlarının devamı niteliğinde olup, yaklaşık 80 milyon dolarlık varlık biriktirdi. Yeni tokenize fon, Ethereum Blockchain’de bir ERC-20 tokenı olan USCC tokenı şeklinde sunuldu.
USCC Token ve Yatırım Stratejisi
USCC tokenı, spot Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) alırken aynı zamanda BTC ve ETH vadeli işlemlerinde short pozisyonlar alarak çalışır. Bu yaklaşım, fonun delta-nötr bir pozisyon koruyarak yönlü fiyat hareketlerine bağımlı olmadan kar elde etmesine olanak tanır. Bu strateji, spot Bitcoin borsa yatırım fonu (ETF) hisseleri alıp Chicago Ticaret Borsası (CME) gibi platformlarda Bitcoin türevleri satan hedge fonlarının stratejisini yansıtır.
Geleneksel yatırım stratejilerini dijital tokenlara dönüştürme konsepti, kripto para alanında giderek daha fazla ilgi görmekte. Tahvil, fon ve kredi gibi geleneksel finansal varlıkları Blockchain platformlarına yerleştirme hareketi, daha geniş bir tokenleştirme eğiliminin parçası. Örneğin, Ethena Labs’ın sentetik dolar USDE tokenı da taşıma ticaretinden yararlanarak sahiplerine getiri sağlıyor ve yılın ilk yarısında 3 milyar doların üzerinde mevduat topladı.
Ethena ve Superstate Modellerinin Karşılaştırması
Superstate’in USCC tokenı ile Ethena’nın USDE tokenı arasında önemli farklılıklar var. Ethena’nın modeli, sürekli vadeli işlemlerin fonlama oranlarından getiri elde ederken, Superstate’in yaklaşımı belirli vade tarihlerine sahip vadeli işlemlerin satışını içerir. Bu yapı, daha öngörülebilir bir getiri sunar ve getiriyi tüm token sahiplerine dağıtıyor. Ayrıca, Superstate’in ABD menkul kıymetler yasalarına uygunluğu, nitelikli ve beyaz listeye alınmış yatırımcıları hedefleyen bir Delaware Trust’ı olarak faaliyet göstermesiyle sağlanır.
Superstate’in CEO’su Robert Leshner, USCC tokenının daha düşük getiri sunduğunu ancak daha düşük risklerle güvenli bir yatırım aracı olduğunu belirtiyor. Bu düzenleyici çerçeve, nitelikli yatırımcıları hedefler ve güvenli yatırım yolları arayanlar için çekici hale geliyor. Superstate, vadeli işlemleri kolaylaştırmak için ana aracı kurumlarla işbirliği yaparken, spot varlıklar Anchorage Digital tarafından güvenli bir şekilde saklanıyor.