Strategy geçen hafta STRC imtiyazlı hisse arzı üzerinden dört işlem gününde 2 milyar doların üzerinde yeni sermaye topladı. Şirketin 11-14 Mayıs döneminde sağladığı kaynak yeni Bitcoin alımı beklentisini güçlendirdi. Piyasa bu hamleyi Strategy’nin Bitcoin biriktirme stratejisinin devamı olarak okudu. Ancak artan temettü yükü ve borç geri alım süreci yatırımcıların dikkatini yeniden şirket bilançosuna çevirdi.
STRC Girişleri Rekor Seviyeye Ulaştı
Bitcoin Treasuries verilerine göre Strategy’nin STRC programı 11 Mayıs ile 14 Mayıs arasında güçlü girişler aldı. Şirket 11 Mayıs’ta 2.543 Bitcoin eşdeğeri kaynak sağladı. 12 Mayıs’ta rakam 2.982 Bitcoin eşdeğerine çıktı. 13 Mayıs’ta ise giriş 5.164 Bitcoin eşdeğeri seviyesine ulaştı.
Asıl dikkat çeken hareket 14 Mayıs’ta geldi. Günlük STRC ATM girişi tahmini 14.439 Bitcoin seviyesine yükseldi. Sadece aynı gün 1,17 milyar dolar net gelir oluştu. İşlem hacmi de 1,54 milyar doların üzerine çıktı. Dört günlük toplam kaynak yaklaşık 2,03 milyar dolara ulaştı.
Yeni Bitcoin Alımı Beklentisi Güçlendi
Toplanan sermaye Strategy’nin 25.000 Bitcoin’i aşabilecek yeni bir alım yapabileceği beklentisini artırdı. STRC’nin piyasa değeri 8,5 milyar dolara yükseldi. Böylece STRC işlem gören imtiyazlı hisseler arasında en büyüklerden biri haline geldi.
Michael Saylor daha önce imtiyazlı hisseleri şirketin Bitcoin biriktirme stratejisini finanse eden dijital kredi aracı olarak tanımlamıştı. STRC fiyatı 100 dolar eşiğine yakın seyrini korudu. Yıllık getiri ise yüzde 11,5 seviyesinde kaldı. Piyasadaki ana beklenti yeni sermayenin doğrudan Bitcoin alımlarına yönelmesi oldu.
Temettü Yükü Tartışmayı Büyüttü
Strategy yönetimi aylık temettü ödemesinden ayda iki kez ödeme modeline geçmeyi değerlendiriyor. Şirketin yıllık temettü yükü yaklaşık 1,5 milyar dolara ulaştı. Her yeni hisse ihracıyla birlikte bu yük daha da büyüyor.
Analistler artan finansal yükümlülüklerin ilerleyen dönemde şirketi Bitcoin varlıklarının bir kısmını satmaya zorlayabileceğini belirtiyor. Strategy yöneticileri son bilanço görüşmelerinde gerektiğinde temettü ödemelerini desteklemek için Bitcoin satışı yapılabileceğini kabul etti. Buna rağmen şirket 11 Mayıs’ta yaklaşık 43 milyon dolar değerinde Bitcoin aldı.
Strategy ayrıca 2029 vadeli yüzde 0 faizli dönüştürülebilir kıdemli tahvillerinin yaklaşık 1,5 milyar dolarlık kısmını özel işlemle geri alacak. Şirketin nakit ödeme tutarı yaklaşık 1,38 milyar dolar olacak. İşlem tamamlandığında geri alınan borç emekliye ayrılacak ve ilgili borç kalemi yarıya inecek.