Stablecoin Hakimiyetinin Anahtarı Bu Gelişme! USDC USDT Yarışı

Tether 1,00 $, büyük ölçüde USDT’nin ilk fiat destekli stablecoin olma statüsü sayesinde stablecoin sektörüne uzun süre hakim olmuştur. Bununla birlikte, son birkaç yıl içinde stablecoin piyasasına yeni ciddi rakipler girerek USDT’ye parasının karşılığını verdi.

Circle’ın stablecoin’i USD Coin’in işlem hacmi 2024’ten bu yana yükselişte. Ödeme devi Visa’ya göre, USDC 1,00 $’nin aylık işlemleri Aralık 2023’te ilk kez USDT’yi geçti. Mart 2024’te USDC’nin işlem hacmi istikrarlı bir şekilde yükselmeye başladı ve USDT işlem hacmini kaybederken hakimiyetini sürdürdü. 24 Mart 2024’te USDC haftayı USDT’den neredeyse beş kat daha fazla hacimle kapattı. 21 Nisan 2024’te USDT’nin haftalık işlem hacmi düşüş trendi devam ederek 89 milyar dolara gerilerken USDC 455 milyar dolara yükseldi.

Kripto piyasası, ilk coin arzı (ICO) dönemindeki hileli projelerle dolup taşan bir piyasadan, bu yılın başlarında spot Bitcoin 95.408,00 $ borsa yatırım fonlarının onaylanmasının ardından büyük kurumsal yatırımcıları bünyesine katmaya hazırlanan bir piyasaya dönüşerek yıllar içinde büyük bir evrim geçirdi.

Uyumluluk konusundaki bu odaklanma, kripto piyasasına giren yeni yatırımcı dalgasını çekmek isteyen şirketler arasında rekabete yol açıyor – yani, uyumlu olan stablecoinler zirveye çıkacak.

Bu bağlamda, daha önce rezervlerinin güvenilirliği konusunda şüphe uyandıran raporların hedefi olan USDT bir zorlukla karşı karşıya.

Fintech firması ve kripto borsası YouHodler’ın piyasa şefi Ruslan Lienkha “USDT, şeffaflık ve düzenleme eksikliği olan bir offshore stablecoin iken, USDC ABD yetkilileri tarafından yakından izleniyor.” diyor.

Tether, off-shore bankacılık için bir vergi cenneti olarak kabul edilen İngiliz Virgin Adaları’nda bulunuyor. Buna karşılık, USDC ihraççısı Circle, Boston, Massachusetts merkezli olduğu için ABD yargı yetkisi altında.

USDC’nin kendisini tamamen düzenlenmiş, şeffaf bir stablecoin olarak markalama stratejisi, Tether’i kamusal imajını temizlemeye çalışmaya itiyor olabilir. 1 Nisan’da, Amerikan Sertifikalı Muhasebeciler Enstitüsü’nden “altın standart” bağımsız bir denetim tamamladı.

Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa’da yaklaşan düzenleme çerçeveleri, düzenlemeye uygun kullanıcıları USDT yerine USDC kullanmaya çeken faktörler olabilir. 17 Nisan’da, Lummis-Gillibrand Ödeme Stablecoin Yasası Amerika Birleşik Devletleri Kongresi’nde tanıtıldı. Yasa haline gelirse, ABD pazarındaki tüm sabit coinleri etkileyecektir. Tether, ABD makamlarından onay almak istiyorsa, dünyanın en büyük pazarlarından birini kaçırmamak için off-shore kuruluşunu değiştirmesi gerekecek.

Avrupa Birliği piyasasında, yaklaşmakta olan Kripto Varlık Piyasaları düzenleyici çerçevesi, stablecoin ihraççılarının 30 Haziran’dan itibaren e-para ihraççıları olarak kaydolmalarını gerektirecek.

Circle, düzenlemelerin bu yılın sonlarına doğru tam olarak yürürlüğe gireceği beklentisiyle, USDC’nin Euro’ya sabitlenmiş kardeş versiyonu olan EURC’yi avantajlı bir konuma getirdi. 21 Mart 2023 tarihinde Circle, Fransız düzenleyici makamlarından Dijital Varlık Hizmet Sağlayıcısı lisansı almak için başvuruda bulundu. Bir basın açıklamasına göre, izinler Circle’a kayıtlı bir dijital varlık hizmet sağlayıcısı olma hakkı verecek ve bu da Circle’ın “Avrupa pazarı için amiral gemisi ürününü kıyıya çıkarmasını” ve “yeni rejim altında MiCA uyumlu e-para coin’i olma sürecini başlatmasını” sağlayacak. Tether henüz AB’de e-para ihraççısı olmak için başvuruda bulunmadı.

USDC’nin işlem hacmindeki konsolidasyonu, Tether’in göz ardı etmemesi gereken bir işaret olabilir. Eğer bu bir norm haline gelirse, Tether stablecoinlerin kralı olarak tacını çoktan kaybetmiş olabilir.