Metaplanet’in Bitcoin planıyla ilgili sekteye uğrama gibi bir durum var. Şirket finansman modelindeki tıkanmayı aşmak istiyor. Bunun için de hızlı bir rota değişimi hazırlıyor. Hisseler yılın başından bu yana yüzde 400’ü aşan yükseliş kaydetmişti. Ancak 2025 yılının Haziran ortasından %50 oranında bir değer kaybı söz konusu. Hisse fiyatında gerileme şirketin Bitcoin biriktirmek için kullandığı alışılmadık finansman düzenini zayıflattı. Şirketin gündeminde yurt dışı hisse satışı ve imtiyazlı pay ihracıyla yeni kaynak yaratma hedefi var.
Sıkışan Prim ve Yavaşlayan Finans Çarkı Korkutuyor
Metaplanet yıl içinde ABD merkezli Evolution Financial Group’un parçası Evo Fund ile bir anlaşma yaptı. Anlaşma hareketli kullanım fiyat odaklı varant anlaşması üzerinden işledi. Böylece 1,6 milyar doların üzerinde kaynak topladı. Hisse yükselirken bu sistemin çok güzel bir şekilde işlediği gerçek.
Varantı alan yatırımcı kar ederek onu kullanır. Şirket de Bitcoin alımı için kasayı doldurur. Ancak 16 Haziran zirvesinden 29 Ağustos’a kadar hissede yüzde 54’lük geri çekilme oldu. Aynı sürede Bitcoin fiyatında yüzde 2 artış oldu. Durum böyle olunca da her varant kullanımında kasaya giren tutar da azalıyor ve çark yavaşlıyor.
Bitcoin Priminde Azalma Oldu
Burada Bitcoin primi diye bir şey. Piyasa değeri ile eldeki Bitcoin stoku arasında oluyor. Prim Haziran ayında sekiz katı aşmıştı. Ancak bugün eldeki BTC’lerin yaklaşık iki katına geriledi.
Primim sıkışması demek Bitcoin’lerin satışını gündeme getirebilir. O zaman da ister istemez şirket hedefinden taviz vermiş olur. Bilindiği üzere şirketin BTC varlıklarında 30 Haziran tarihine kadar %160 artış oldu. Sonrasında ise artış %50’nin altına kaldı.
Şirketin Yeni Planı Ne?
Şirket Çarşamba günü 884 milyon dolarlık yurt dışı hisse satışı planını kamuoyuyla X üzerinden paylaştı. Ayrıca büyütme opsiyonu da masada. 1 Eylül’de Tokyo’da yapılacak Olağanüstü Genel Kurul var. Azami 555 milyon adet imtiyazlı pay yetkisi için oylama yapılacak.
Plan onaylanırsa en fazla 3,8 milyar dolar düzeyinde kaynak söz konusu olacak. Bu menkuller azami yüzde 6 temettü getirisi sunuyor. İhraç miktarının şirketin Bitcoin varlıklarının değerinin yüzde 25’i ile sınırlı ilerlediğini belirteyim. Yönetim bir stratejiyi savunma olarak görüyor. O da hisse düşerken adi payı seyreltmeden fon bulma şeklinde.
Askıya Alma Planı da Duyuruldu
Şirket 3–30 Eylül arasında Evo’nun varant kullanımlarını askıya aldığını X üzerinden duyurdu. Buradaki amacın imtiyazlı pay ihracının önünü açmak olduğunu görüyoruz. Rekabetin kızıştığı bir aşamada olduğumuzu söylemek isterim.
Dünya genelinde 170’in üzerinde Bitcoin hazinesi şirketi bulunuyor. Bitcoin’e yatırdıkları paranın karşılığı öyle az bu değil. Tam 111 milyar dolar seviyesinde. Metaplanet 18.991 BTC ile yedinci sırada yer alan bir şirket. Elindeki BTC’erin değeri de yaklaşık 2,1 milyar dolar. Hedef ise çok iddialı. 2026 yılının sonuna kadar 100.000 BTC’ye ulaşmak. 2027 hedefinin ise 210.000 BTC olduğunu belirteyim.