Kripto para araştırma şirketi Matrixport’tan 15 Ağustos 2025 tarihinde bir rapor geldi. Rapor X üzerinden yayınlandı. Rapora göre Bitcoin için büyük bir boğa sezonunun başladığı ifade edildi. Matrixport 2026 yılına kadar sürecek kusursuz bir yükseliş senaryosu öngördü. Raporun detaylarına bir bakalım.
Fed’e Faiz İndirimi Baskısı
Matrixport’un analizine göre rallinin ilk tetikleyicisi ABD Merkez Bankası (FED) olacak. FED yaklaşık 32 aydır piyasaların faiz indirimi beklentisinin gerisinde kaldı. Önümüzdeki aylarda Fed’in beklentiyi karşılayıp faiz indirmesi bekleniyor.
Fed faiz indirimlerini yapınca elbette kredi maliyetleri de düşecek. Diğer taraftan piyasalara doğrudan likidite enjekte edilmesi anlamına da gelecek. Matrixport böyle bir hamlenin Bitcoin gibi arzı düşük varlıklarda ciddi fiyatlamalara neden olabileceğini belirtti.
7.4 Trilyon Dolarlık Dev Nakit Bitcoin’e Akabilir
Raporda yer alan en çarpıcı veri ise ABD para piyasası fonlarında kenarda bekleyen nakit miktarı. 2018 yılında nakit miktarı 3 trilyon dolar seviyesindeydi. Rakam şimdi 7.4 trilyon dolara çıkmış durumda.
Mevcut faiz ortamında bu fonların gelirine de vurgu yapan Matrixport fonların yılda yaklaşık 320 milyar dolar gelir sağladığına işaret etti. Ancak faiz indirimi gerçekleştiğinde bu rakam yöne değiştirebilir. Daha yüksek bir getiri arayışıyla Bitcoin ve diğer varlıklara doğru kayış olabilir.
1 Trilyon Dolarlık Geri Alım Gücü
ABD şirketlerinin duyurduğu hisse geri alım rakamları da rekor seviyelere ulaşmış durumda. 2025 yılı itibarıyla duyurulan geri alım miktarı 984 milyar dolar oldu. Yılın sonuna kadar rakam için beklentiler 1.1 trilyon doları aşması yönünde
Rakama baktığımda Bitcoin için pozitif bir hava diyebilirim. Çükü geri alımlar piyasaya dolaylı yoldan nakit pompalama anlamına geliyor. Bir anlamda risk iştahı da yükselmiş oluyor.
Kredi Piyasasındaki Canlanma Bitcoin İçin Tarihi İşaret
Nisan 2025’ten bu yana ABD ticari ve endüstriyel kredilerinde 740 milyar dolarlık artış yaşandı. Matrixport bu noktaya da raporunda özellikle vurgu yapıyor. Kredilerde özellikle makasın daralması çok önemli. Çünkü finansmana erişim kolaylaşıyor. Erişim kolaylaşınca riskli varlıklarda pozitif fiyatlamalar sonucunu doğuruyor
Tarihsel olarak bu tür kredi genişleme dönemlerine baktığımda Bitcoin’de de rallilerin tetiklendiği zamanlara denk geldiğini görüyorum. Yani finansman kanalları açılınca bireysel ve kurumsal yatırımcılar piyasaya akın ediyor.
ABD Hazinesi Para Basıyor
Rapora göre likidite sadece özel sektör ve FED tarafından değil doğrudan hükümet eliyle de sağlanıyor. ABD Hazinesi borç tavanını 5 trilyon dolar artırdıktan sonra yalnızca altı hafta içinde 789 milyar dolarlık devlet tahvili ihraç etti.
Rakam gerçekten korkunç. Mali genişleme politikalarında gördüğümüz bir şey. Tarihsel olarak Bitcoin için böyle gelişmeler yukarı yönlü tepkilere neden oldu. Matrixport bu sefer de benzer bir senaryonun oluşabileceği yorumunu yapıyor.