Kamino Finance, Solana Blockchain’i üzerinde çalışan, yoğunlaştırılmış likidite yönetim aracı olarak öne çıkıyor. Protokol kullanıcılarına borç alıp verme, kaldıraçlı likidite sağlama ve otomatik likidite stratejileri geliştirme gibi hizmetleri tek noktada sunuyor. Ethereum ekosistemindeki Uniswap V3’ün popülerleştirdiği yoğunlaştırılmış likidite modeli, Solana’da ise Kamino Finance tarafından yaygınlaştırılıyor. DeFiLlama verilerine göre protokol üzerindeki kilitli varlıkların toplam değeri (TVL) 2.1 milyar doların üzerinde.
Kamino Finance Nedir?
Geleneksel otomatik piyasa yapıcılarında (AMM) kullanıcılar likidite havuzlarına varlıklarını yatırır ve işlemler için kullanılmasını sağlar. Bu likidite genellikle fiyat aralığının tamamına yayılır ve çoğu zaman sermaye verimsizliğine neden olur. Kamino Finance yoğunlaştırılmış likidite modeliyle bu sorunu çözmeye çalışır. Kullanıcılar likiditelerini belirli fiyat aralıklarında yoğunlaştırarak işlem hacminin yüksek olduğu bölgelerde daha fazla kazanç elde eder.
Kamino Finance’in temel avantajı kullanıcılarına otomatik olarak likidite pozisyonlarını optimize eden araçlar sağlamasıdır. Protokol bu süreci otomatik yeniden dengeleme ve otomatik birleştirme özellikleriyle kolaylaştırır. Böylece kullanıcılar sürekli manuel müdahaleye gerek kalmadan likiditelerini etkin biçimde yönetebilir.
Otomatik Likidite Kasaları ve K-Token
Kamino Finance otomatik likidite kasaları aracılığıyla kullanıcılara kazanç sağlar. Kullanıcılar, varlıklarını bu kasalara yatırarak yoğunlaştırılmış likidite piyasalarından kazanç elde eder. Kamino kasaları kToken adı verilen likidite sağlayıcı token’leri üretir ve bu token’ler Kamino’nun kredi protokolü olan K-Lend’de teminat olarak kullanılabilir. Böylece kullanıcılar likidite sağlarken aynı zamanda ekstra borçlanma olanaklarına da kavuşur.
K-Token’ler Solana ekosistemindeki farklı DeFi protokollerinde de kullanılabilir. Kamino Finance otomatik bileşik kazanç sağlayarak ve pozisyonları sürekli olarak yeniden dengeleyerek kullanıcıların kazançlarını maksimum seviyeye çıkarır. Bu süreçte kullanıcılar işlem ücretlerinden ve ek teşviklerden yararlanır.
Kamino Finance’ta Borç Alma ve Verme (K-Lend)
K-Lend, Kamino’nun kredi protokolüdür ve eşten eşe havuz (peer-to-pool) çalışma modelini benimser. Bu protokol borç verenler ile borç alanları etkin bir biçimde buluşturur. K-Lend’in “Elevation Mode” özelliği Aave’nin “Efficiency Mode”undan esinlenmiştir ve kullanıcıların varlık değerlerine göre daha yüksek miktarda borç almasını sağlar. Bu yöntem benzer değere sahip varlıkları (örneğin stablecoin’ler gibi) gruplandırarak borçlanma limitlerini artırır.
K-Lend, poly-linear faiz oranı eğrisi kullanır. Bu yöntem faiz oranlarında ani değişiklikleri önleyerek daha stabil bir piyasa sağlar. Kullanıcılar borç ve teminatlarını kolayca yönetebilir ve piyasa hareketlerinin kredileri üzerindeki etkisini görebilir.
Multiply Vaults ve Kaldıraçlı Kazanç Artırımı
Multiply Vaults kullanıcıların varlıklardan elde ettikleri kazancı kaldıraçlı biçimde artırmalarını sağlar. Kullanıcılar, örneğin JitoSOL gibi likit stake edilmiş token’lerinin getirilerini SOL cinsinden borç alarak yükseltebilir. Buradaki kaldıraç kullanıcının borçlandığı varlıklar üzerinden gerçekleşir ve kazançlar stake edilmiş token’lerin getirisi ile likidite sağlama ücretlerinden kaynaklanır.
Multiply Vaults riskleri kontrol etmek amacıyla otomatik borç azaltma (auto-deleverage) mekanizmasını kullanır. Bu sistem varlıkların borçlanma oranlarını otomatik olarak dengede tutar ve kullanıcının teminatını güvence altına alır. Ancak borçlanma maliyetlerinin uzun süre yüksek kalması durumunda tasfiye riski oluşabilir.
Kamino Finance’in Long/Short Vaults Özelliği
Kamino Finance’in Long/Short Vaults özelliği kullanıcıların varlık fiyatları üzerinden kaldıraçlı pozisyon açmalarına imkan tanır. Bu kasalarda kullanıcılar bir varlığa doğrudan sahip olmadan fiyat hareketlerinden kazanç sağlayabilir veya zarar edebilir. Bu süreçte kullanıcılar önce teminat olarak belirledikleri token’leri K-Lend’e yatırır ve ardından flash loan (ani borçlanma) yöntemiyle kaldıraç pozisyonunu açarlar.
Bu işlem sırasında geçici olarak borç alınan varlık hedeflenen varlığa dönüştürülür ve sonunda ilk borç bu işlem sayesinde geri ödenir. Bu yöntem hızlı ve etkin kaldıraçlı işlemler gerçekleştirilmesini sağlar. Ancak yüksek kazanç potansiyelinin yanında yüksek riskler de taşır ve kullanıcıların piyasa hareketlerine dikkat etmelerini gerektirir.
Kullanıcılar İçin Airdrop İmkanı: Kamino Points
Kamino Finance, kullanıcıların protokol üzerindeki aktivitelerine göre Kamino Points adında bir puan sistemi sunar. Kullanıcılar likidite sağlayarak, işlem yaparak, yield farming faaliyetlerine katılarak veya yönetim kararlarında aktif rol alarak puan kazanabilir. Toplanan Kamino Points, protokolün ana ağ varlığı olan KMNO coin için AirDrop fırsatı yaratır.
KMNO coin kullanıcıların protokol yönetimine katılmalarını sağlayan bir yönetim coin’idir. Kullanıcılar, risk yönetimi ve gelir dağıtımı gibi konularda doğrudan söz sahibidir. Kamino Points sistemi kullanıcıların sadakatini artırmayı ve Solana ekosisteminde daha geniş katılım sağlamayı hedefler. İlk KMNO coin dağıtımı, 2024 yılının Nisan ayında yapılmıştır.
