Piyasanın derinliklerini izlerken Ethereum’un ufkunda beliren o tanıdık gerilimin hepimiz farkına varmışızdır. Rakamlar bize bir şey söylüyor. Aslında yaklaşmakta olan bir arz krizinin ayak seslerini bize hatırlatıyor. Gözlerimin önünde borsaların dijital vitrinleri giderek boşalıyor. Ethereum bakiyeleri 2015’ten bu yana hiç görmediğimiz kadar tenha bir hale bürünmüş. Bu sırada denizin derinliklerindeki devasa varlıklar yani balinalar son bir ay içinde sessizce 1,29 milyon ETH’yi daha kendi hakimiyetlerine kattılar. Bu tabloya bir de uzun vadeli bir inancın nişanesi olarak kilitlenen ve 34,6 milyon adedi aşarak kendi rekorunu kıran stake edilmiş varlıkları eklediğimde 4.000 dolarlık zirvenin artık sadece bir hayal olmadığını ufukta beliren somut bir hedef olduğunu görüyorum.
Ethereum’da Borsa Vitrinleri Boşalırken Arzın Ruhu Derinleşiyor
Zincirin üzerindeki her bir halka bana Ethereum’un arzının daraldığı nadir bir dönemi hatırlatıyor. Borsalarda serbestçe dolaşan ETH miktarı dokuz yıl önceki seviyelerine yani sadece 7,3 milyon adede çekilmiş durumda. Rakam yatırımcıların anlık alım satım telaşından uzaklaşarak varlıklarını kendi kişisel ve soğuk kasalarına yani cüzdanlarına çektiklerinin zarif bir göstergesi.
BeaconChain verilerine baktığımda stake platformlarına emanet edilen ETH miktarının 34,694,490 gibi tarihi bir zirveye ulaştığını görüyorum. Bunun yorumu bende uzun soluklu bir güvenin ilanı şeklinde. Bu kadar büyük bir varlığın kilitlenmesi piyasada serbestçe akan likit ETH nehrinin yatağını daraltıyor. Bu da demek oluyor ki suyun azaldığı bir nehirde oluşan dalgalar gibi gelecekteki fiyat hareketleri daha keskin ve beklenmedik olabilir.
Derinlerdeki Devler ve Kurumsal Yankılar
Santiment’in bana sunduğu veriler bu tablonun en can alıcı kısımlarından birini aydınlatıyor. Elinde 10 bin adetten fazla ETH tutan o büyük adreslerin sadece bir ay gibi kısa bir sürede 1,29 milyon adetlik birikimle varlıklarını 25,23 milyondan 26,52 milyona çıkardığını görüyorum.
Bu devasa bireysel hareketlerin yanı sıra kurumsal dünyanın ayak sesleri de giderek daha net duyuluyor. Sharplink Gaming gibi halka açık bir şirketin 176.271 ETH’lik cesur hamlesiyle 463 milyon dolarlık bir değeri portföyüne katması, ETH’ye ilginin artık ne kadar somutlaştığını gösteriyor. Spot Ethereum ETF’lerine akan kurumsal sermaye ise bu tabloyu besleyen istikrarlı bir nehir gibi akmaya devam ediyor.
Tüm bu parçaları birleştirdiğimde karşıma çıkan manzara son derece net aslında. Hem bireysel devlerin hem de kurumsal dünyanın yoğun ilgisi giderek azalan bir arzla karşılaşıyor. Azalan bir arzın gerdiği yay ile artan bir talebin oluşturduğu baskı Ethereum’un önündeki yolda ciddi bir sıçramanın habercisi gibi duruyor. O 4.000 dolarlık eşik artık uzak bir fener kulesi değil yaklaşmakta olduğumuz bir liman gibi görünüyor.