Bankacılık devi JPMorgan Ethereum’un son güncellemelere rağmen yatırımcı ilgisinden yoksun olduğunu vurguladı. Pectra yükseltmesinin ardından fiyat toparlandı. Ancak kullanıcı sayısında kayda değer bir artış olmadı. Raporda kurumsal ilgi artış gösterse de bireysel kullanıcıların halen Ethereum’a mesafeli durduğu ifadeler arasında. CME’nin vadeli işlem verileri olumlu sinyaller verse de ABD’deki spot ETF yatırımları düşük seviyelerde kalıyor.
Ethereum İçin Kurumsal İlgi Artıyor Ama Kullanıcı Sabit
JPMorgan’ın yayımladığı son rapo, Ethereum’un kurumsal dünyada ilgi gördüğünü açıkça ortaya koydu. CME Group’un düzenlenmiş Ethereum vadeli işlemleri açık faiz sayısındaki artışla birlikte kurumsal yatırımcıların bu alana yöneldiğini gösteriyor. Ancak olumlu gelişmeye rağmen ABD’deki spot ETH ETF’lerine girişler neredeyse yok denecek kadar az.
Aynı rapora göre bireysel kullanıcı tarafında ise ciddi bir durgunluk söz konusu. Buna göre Ethereum ağına duyulan günlük kullanım oranı neredeyse sabit kalmış durumda. DeFi alanındaki büyüme de beklenenin çok altında seyrederken kilitlenen toplam değer miktarı (TVL) dolar bazında tatmin edici bir tablo çizemiyor. Güncellemeler teknik anlamda bazı iyileştirmeler sağlasa da bu yeniliklerin kullanıcı davranışları üzerindeki etkisi sınırlı kaldı.
Düşen Ücretler, Artan Arz ve Enflasyon Riski
Ethereum ağında işlem ücretleri düşüşte. Görünüşte bu olumlu gibi gelse de aslında ağ üzerindeki talebin zayıf olduğunu gösteriyor. Buna göre işlem hacminin azalması, doğal olarak ücretlerin de düşmesine neden oluyor. Bu da Ethereum’un ekonomik modeline zarar veriyor.
Öte yandan son güncellemeyle birlikte Ethereum’un arzı da artmaya başladı. Yakılan ETH miktarında azalma oldu. Bu nedenle ağın yeniden enflasyonist bir yapıya kaydığı ortada. Bu da uzun süredir benimsenen “ultra sound money” yani süper sağlam para anlatısının sarsılmasına neden oluyor. Layer-2 çözümlerinin, örneğin Arbitrum gibi ağların ETH’nin ana katmanındaki trafiği yavaş yavaş kendine çektiği de raporda dikkat çekilen diğer noktalardan biri.