DeFi protokolü Ethena, 46 milyon dolarlık yedek fonunu değerlendirme kararı aldı. Fonu BlackRock ve Securitize gibi devler tarafından desteklenen çeşitli stabilcoin ve tokenlara yatırmayı tercih etti. Yatırımlar arasında IDL, Mountain’ın USDM tokenı, Superstate’in USTB’si ve Sky’ın USDS stabilcoin’i yer alıyor. Yatırım kararı Ethena’nın reel varlık destekli tokenlarla rezervlerini büyütme stratejisinin bir yansıması olarak karşımıza çıkıyor.
Yatırım Kararının Detaylarında Neler Var?
Ethena’nın, USDe adında sentetik dolar tokeni ile gelir elde eden bir platform olduğunu biliyoruz. Ancak yatırım hamlesi onun sadece kripto piyasalarına bağlı kalmadığını, reel dünya varlıklarına dayalı tokenlarla da kendini güvence altına almak istediğini gösteriyor. Daha net olmak gerekirse Ethena 18 milyon dolarını IDL’e, 13 milyon dolarını USDS’e, 8 milyon dolarını USDM’e ve 7 milyon dolarını USTB’ye ayırmayı planlıyor. Yani büyük bir çeşitlendirme var.
Hareket DeFi dünyasındaki bir trendin de işareti aslında. Platformlar artık sadece kripto varlıklarla sınırlı kalmıyor. Portföylerine reel varlık destekli ürünler ekleyerek risklerini minimize etmeye çalışıyorlar. Ethena da Bitcoin ve Ethereum pozisyonlarını sürdürüyor olsa da yedek fonlarla daha güvenli bir limana demir atıyor gibi görünüyor. Kripto para piyasalarının ne kadar oynak olduğunu düşündüğümüzde stratejinin oldukça mantıklı olduğunu söylemek yanlış olmaz.
Karar Süreci ve Gelecek Planları
Tabii yatırım kararı spontane bir hamle değil. Temmuz ayında duyurulan plan kapsamında 25 farklı ihraççıdan teklif geldi. Nihayetinde Ethena’nın Risk Komitesi tarafından yatırımlar seçildi. Komitede DeFi risk ve danışmanlık firmalarından gelen beş yetkili oy hakkına sahip. Ayrıca Ethena Vakfı da danışman üye olarak sürece katkıda bulunmuş. Komite, oldukça titiz bir değerlendirme yaparak ürünleri seçmiş.
Gelecekte, yedek fona eklenen yeni kaynaklar her zaman aynı ürünlere yönlendirilmeyecek. Ethena, yatırımlar için her seferinde ayrı karar süreçleri olacağını belirtti. Yani bir bakıma fonun büyüklüğüne ve piyasa koşullarına göre esnek bir yol izlenmesi planlanıyor.
DeFi’de Yükselen RWA Trendi
Son olarak, şunu unutmamak gerekiyor: DeFi dünyasında reel dünya varlıklarına dayalı tokenlara olan ilgi her geçen gün artıyor. Ethena’nın hamlesi kripto dünyasından kopmadan ama aynı zamanda reel dünya varlıklarından da getiri elde edebilmenin yollarını arayan stratejilerin nasıl geliştiğine dair güçlü bir örnek teşkil ediyor. Belki de gelecekte böylesi yatırımları çok daha sık göreceğiz.