Ethereum kripto para dünyasında önemli bir yere sahip olmasına rağmen, CoinShares’in son raporuna göre Etheeum’un yatırım cazibesi hala belirsiz. Rapor, Ethereum işlemlerine olan talebin bir avuç spekülatif kullanım alanında yoğunlaştığını ortaya koydu. Bu durum platformun uzun vadeli değerine dair kaygıları artırıyor. Ethereum’un daha sürdürülebilir bir zincir üstü kullanıma odaklanması gerektiği vurgulanıyor.
Ethereum’da Spekülatif Kullanımlar Değerin Ana Kaynağı
CoinShares tarafından salı günü yayımlanan Ethereum kullanım raporunda Ethereum’un değerini belirleyen en önemli faktörün Ethereum üzerindeki işlem talebi olduğu belirtiliyor. Rapor kullanıcıların Ethereum’un sunduğu hizmetler için harcamaya ne kadar istekli olduklarının bu değeri etkilediğini ortaya koyuyor.
Ethereum’un ekosistemi genişlemeye devam etse de, işlem talebi büyük oranda birkaç spekülatif kullanım alanında toplanıyor. Araştırmacı Matthew Kimmell, platformun uzun vadeli değer yaratma yeteneği konusunda endişe duyulması gerektiğini belirtiyor.
CoinShares’in baş araştırmacısı James Butterfill ise, platformun uzun vadeli değerini sorgulayan bu durumu “Ethereum’un ekosisteminde sürdürülebilir bir zincir üstü kullanıma odaklanılmalı” sözleriyle özetledi. Şu anda Ethereum işlemleri, staking getirileri ya da finansal teminat kullanımından çok spekülatif uygulamalar ve token transferleri etrafında şekilleniyor.
Ethereum İşlem Ücretleri
Ethereum, son yıllarda staking ve Layer-2 teknolojileri gibi daha karmaşık uygulamalarla gelişmeye devam etti. Ancak CoinShares bu gelişmelere rağmen işlemlerin çoğunlukla spekülatif kullanım alanlarında yoğunlaştığını vurguluyor.
Özellikle başta Uniswap olmak üzere merkeziyetsiz borsalar Ethereum’daki işlem ücretlerinin %90’ından fazlasını oluşturuyor. 2021 yılında NFT pazar yerleri kısa süreli bir yükseliş yaşasa da günümüzde bu etkinin azaldığı belirtiliyor.
ETH’de Ölçeklenebilirlik Sorunları
Öte yandan Ethereum’un ölçeklenebilirlik sorunlarını çözmek için Layer 2 çözümleri önemli bir rol oynuyor. Ancak bu çözümler baz katmanındaki işlem talebini “kendi kendini tüketen” bir duruma sokmuş durumda. Kimmell’e göre, EIP-4844 güncellemesi, Layer 2 çözümlerini teşvik ederken, ETH’nin baz katman talebine bağlı ekonomik tasarımını zayıflattı.
Gelecekteki zorluk, Ethereum’un hizmetlerine sürdürülebilir talep yaratacak ve uzun vadeli değer sunacak zincir üstü kullanımları artırmak olacak.
Ethereum ekosisteminin bu evrimi, ETH’nin yatırım cazibesini daha da karmaşık bir hale getirirken, CoinShares bu ekosistemin uzun vadede sürdürülebilir değer yaratma potansiyeline odaklanması gerektiğini savunuyor.
