Bitcoin bugün yeni rekorlar kırarak 111.800 doların üzerine çıktı. Bu durum yatırımcıların heyecanını zirveye taşıdı. Fiyat 110.800 dolar seviyesine geri çekildi ama manzara bir harika. Yine de yükselişin ardında yalnızca doğrudan alım isteği değil kaldıraçlı işlemlerin hızla artması da var. Piyasa verileri, görünürdeki iyimser tabloya rağmen perdenin gerisinde daha karmaşık dinamikler döndüğüne işaret ediyor.
Binance’te Vadeli İşlemler Hacmi Rekor Seviyeye Çıktı
Binance üzerinde spot ve vadeli işlemler arasındaki dengenin ne yöne kaydığını anlamak,fiyatın sürdürülebilirliğini kestirmek için kritik. CryptoQuant analisti Maartunn’un yeni raporu konuya ışık tutuyor. Buna göre borsadaki vadeli işlem hacminin spot hacme oranını 4,9’a yükseldiğini aktarıyor. Rakam son on sekiz ayın en yüksek seviyesi. Yalnızca 12 Mayıs’ta Binance’te 30,17 milyar dolar değerinde spot işlem gerçekleşti. Diğer taraftan vadeli işlem hacmi 115,56 milyar doları buldu. Kısacası kaldıraçlı pozisyonlar doğrudan alımların yaklaşık beş katı büyüklüğe ulaşmış durumda.
Bu dengesizlik kısa vadeli yön arayışının uzun vadeli birikim iştahının önüne geçtiğini gösteriyor. Kaldıraç arttıkça fiyat hareketleri büyüteç altına giriyor. Hareketler hem yukarı hem aşağı sertleşebiliyor. Yatırımcılar bir yandan hızlı kazanç peşinde koşarken diğer yandan olası geri çekilmeleri değerlendirmeye çalışıyor. Böyle bir ortamda ani kar satışlarına hazırlıklı olmakta fayda var.
Bitcoin İçin Zincir İçi Veriler Ne Diyor?
Spot piyasadaki temkinli görünümün aksine, zincir üstü (on-chain) rakamlar geniş katılımlı bir kar paylaşımına işaret ediyor. CryptoQuant analisti Crazzyblockk’a göre cüzdanlarında Bitcoin’i bir aydan kısa süredir tutan adresler ortalama yüzde 6,9 karda. Altı ayın altındaki kısa vadeli sahipler ise yüzde 10,7’lik kazançla yoluna devam ediyor. Ne var ki ağa bakıldığında toplu kar realizasyonu ya da panik satışı belirginleşmiş değil.
Gerçekleşmemiş Kâr/Zarar oranları büyük cüzdanlar ile küçük yatırımcılar arasında karın dengeli dağıldığını gösteriyor. Bu tablo piyasanın ısınmasına rağmen soğukkanlılığın korunduğunu anlatıyor. Dolayısıyla fiyat yukarı yönlü alan bulsa bile yükselişi besleyen ana yakıtın spot alımlardan çok vadeli işlemler kaynaklı olduğu gerçeği göz ardı edilmemeli. Yatırımcı psikolojisi sıklıkla aniden değişir. Buna göre kaldıraçlı pozisyonlar erimeye başladığında piyasanın yönü de sert biçimde dönebilir.