Bernstein Bitcoin için son yılların en iddialı raporlarından birini yayımladı. Kurum dört yılda bir halving etrafında şekillenen klasik fiyat döngüsünün sona erdiğini açıkladı. Raporda kurumsal yatırımcı ilgisinin etkisiyle Bitcoin’in daha uzun ve daha istikrarlı bir yükseliş patikasına girdiği vurgulandı. Analistler 2033 yılına kadar uzanan agresif fiyat hedefleri ortaya koydu.
Halving Döngüsü Kapandı, Yeni Dönem Başladı
Bernstein on yılı aşkın süre trader’ların pusulası olan halving merkezli döngü anlayışının geçerliliğini yitirdiğini ifade etti. Notta, yeni döngünün ETF’ler üzerinden gelen kurumsal alımların belirlediği daha uzatılmış bir boğa trendi şeklinde tarif edildi. Böylece, dört yıllık zirve ve sert düzeltme şablonu yerini daha sakin ama kalıcı bir tırmanış senaryosuna bıraktı.
Rapor, son piyasa geri çekilmesini de bu çerçeveye yerleştirdi. Bitcoin fiyatında neredeyse yüzde 30’a varan düzeltme yaşandığı halde ETF çıkışlarının yüzde 5’in altında kaldığı aktarıldı. Bernstein, kurumsal adreslerin Bitcoin’i artık kısa vadeli al-sat aracı yerine stratejik portföy unsuru şeklinde gördüğünü belirtti.
Kurumsal Talep, ETF’ler ve Piyasa Dengesi Neye İşaret?
8 Aralık 2025 tarihinde VanEck yöneticisi Matthew Sigel ile paylaşılan notta güçlü kurumsal talebin uzayan döngünün temel dayanağı kabul edildi. ETF’lere gelen istikrarlı girişler ile Strategy benzeri kurumsal alım örnekleri, raporda birikim trendinin parçası şeklinde yorumlandı. Indiana’daki son kripto para yasasının ardından artan talep verileri de tabloya eklendi.
Bernstein, derin satışlarda ETF girişlerinin piyasayı yumuşatan bir sünger görevi gördüğünü savundu. Analistlere göre uzun vadeli alıcılar panikleyen bireysel yatırımcı satışlarını son aylarda büyük ölçüde karşıladı. Böylece önceki döngülere kıyasla daha sığ geri çekilmeler ve daha dayanıklı fiyat yapısı oluştu.
Agresif Fiyat Hedefleri ve Uzun Vadeli Vizyon
Kurum, yeni döngü okumasına paralel şekilde hedef fiyatlarını yukarı çekti. Rapora göre Bitcoin için 2026 seviyesi için 150 bin dolar, 2027 seviyesi için 200 bin dolar tepe tahmini kaydedildi. Uzun vadeli projeksiyonda ise 2033 yılı için 1 milyon dolarlık iddialı hedef zikredildi.
Bernstein ekibi ilgili senaryonun güçlenen parasalm akış, gelişmiş saklama altyapısı ve daha geniş kurumsal erişim ile gerçekleşeceğini değerlendirdi. Kripto para piyasası açısından Bitcoin’in değer saklama araçlarıyla rekabet eden, talep kanalları daha öngörülebilir bir varlığa evrildiği ifade edildi. Analistler, tüm bu tabloya rağmen Bitcoin’in benimseme eğrisinde halen erken aşamalarda yer aldığını hatırlattı.