Bloomberg analisti Mike McGlone bugün X’ten bir grafik paylaştı. Grafik, Bitcoin’in performans eğilimlerini ve bunların risk varlıkları üzerindeki etkilerini, özellikle de S&P 500 Endeksi ile karşılaştırmalı olarak inceledi. Küresel Finansal Kriz’den (KFK) doğan Bitcoin, 100 haftalık hareketli ortalamasına göre azalan bir performans modeli gösterdi. Mike McGlone’a göre bu eğilim beş yıllık bir süre boyunca emtialarda da gözlemlendi. Bu örüntü, Bitcoin’in 2017 ve 2021’deki performans zirvelerine benzer şekilde yılın ilk çeyreğinde zirve yapmış olabileceğini gösteriyor. Bu gözlemden çıkarılacak kritik sonuç, Bitcoin’in piyasada genellikle öncü bir gösterge olarak kabul edilmesi nedeniyle risk varlıkları üzerindeki potansiyel etkileridir.
Bitcoin Nasıl Bir Model İzledi?
Analistin sunduğu grafikte Bitcoin’in 100 haftalık hareketli ortalamasına (R1) oranı ile S&P 500 Endeksi’nin 100 haftalık hareketli ortalamasına (L1) oranı 2010’dan 2024’e kadar 14 yıllık bir dönem boyunca karşılaştırıldı. Bu görsel karşılaştırma, Bitcoin’in S&P 500 gibi daha geleneksel bir piyasa ölçütü karşısındaki göreceli performansını ve oynaklığını anlamaya yardımcı oldu.
Grafikte, beyaz bir çizgiyle işaretlenen sol Y ekseni, Bitcoin’in 100 haftalık hareketli ortalamasına oranını gösterir ve 0,80 ile 1,30 arasında değişen bir ölçeğe sahiptir. Sarı çizgiyle gösterilen sağ Y ekseni ise S&P 500 Endeksi’nin 100 haftalık hareketli ortalamasına oranını gösterir ve 0,00 ila 20,00 arasında daha geniş bir ölçek sunar. X ekseni zaman çizelgesi, geçmiş verileri yakalayarak yıllar içindeki eğilimlerin ve kalıpların gözlemlenmesine olanak tanıyor.
Bitcoin’in grafikteki beyaz çizgisi zaman içinde önemli dalgalanmalar göstermekte olup, 2011, 2013, 2017 ve 2021 yıllarında önemli yükseliş dönemlerine işaret eden kayda değer zirveler yaşandı. Buna karşılık, 2012, 2015, 2018 ve 2020 yıllarında düşüş dönemlerine işaret eden kayda değer düşüşler yaşandı. Bu dalgalanmalar, Bitcoin’in geleneksel varlıklara kıyasla yüksek volatilitesini vurgulamaktadır.
S&P 500 Nasıl Bir Model İzledi?
Buna karşılık, S&P 500’ü temsil eden sarı çizgi dalgalanmalar gösterir ancak farklı bir model izliyor. S&P 500 genellikle 2014, 2018, 2020 ve 2022 yıllarında zirve yaparak yukarı doğru eğilim gösteriyor. Değerleri genellikle 2,00 ile 8,00 arasında kalır ve Bitcoin’e kıyasla daha az aşırı dalgalanma ve daha istikrarlı bir büyüme gösterir. Bu zıtlık, Bitcoin’in daha yüksek zirveler ve daha belirgin oynaklık sergilemesiyle, bu varlıkların farklı doğasının altını çizmektedir.
Aşağı doğru eğimli pembe bir trend çizgisi Bitcoin oranıyla kesişerek Bitcoin’in 100 haftalık hareketli ortalamasına göre performansındaki uzun vadeli düşüş eğilimini gösterdi. Bitcoin’in periyodik zirvelerine rağmen, bu trend çizgisi tarihsel ortalamalarına kıyasla yıllar içinde genel performansında bir düşüş olduğunu gösterdi. Bu uzun vadeli düşüş eğilimi, Bitcoin’in zaman içinde daha az spekülatif hale gelebileceğini düşündürerek olgunlaşan bir piyasayı veya yatırımcı duyarlılığındaki bir değişimi gösterebilir.
2024 Değerleri Ne İfade Ediyor?
2024 itibariyle, mevcut grafik değerleri Bitcoin’in oranını yaklaşık 1,58 olarak gösterirken, S&P 500’ün oranı 10 civarında. Bu anlık görüntü, bu varlıkların farklı davranışlarını yansıtmaktadır: Daha yüksek zirveleri ve daha belirgin oynaklığı ile Bitcoin ve daha istikrarlı, daha tutarlı büyümesi ile S&P 500.
Grafikten elde edilen analiz, S&P 500’ün ılımlı ve istikrarlı dalgalanmalarının aksine, Bitcoin’in piyasa değerindeki hızlı ve önemli değişikliklerle S&P 500’den çok daha yüksek bir dalgalanma yaşadığını göstermekte.
