Amerika Birleşik Devletleri’nde Kurtuluş Günü kutlanırken Başkan Donald Trump’ın bu gece Beyaz Saray’daki Rose Garden’da yeni bir gümrük tarifesi paketi açıklaması bekleniyor. Dünkü açıklamalara rağmen kararın detayları hala net değil. Ticareti “kazanma sanatı” olarak tanımlayan Trump son dakika blöflerini pek tercih etmezdi. Ancak bu kez görünüm oldukça karmaşık.
Risk Varlıkları Baskı Altında Kalabilir
Gelen ilk bilgiler yeni tarifelerin geniş bir ülke yelpazesini kapsayacağını gösteriyor. Japonya Çin Kanada ve Avrupa Birliği doğrudan hedefte. ABD yönetimi daha avantajlı ticaret koşulları için kendisini izole etmeye kararlı. Ancak diğer ülkelerin geri adım atmaya niyeti yok. Tam tersine Çin Japonya ve Güney Kore yetkilileri dün bölgesel ticaret işbirliğini artırmak için bir araya geldi. Bu gelişme Washington’un baskısına karşı küresel dayanışmanın güçlenebileceğine işaret ediyor.
Kısa vadede piyasalarda satış baskısı sürebilir. Riskli varlıklar ticaret savaşlarının yeniden gündeme gelmesiyle zayıflıyor. Ancak uzun vadede ABD dışındaki borsalar öne çıkabilir. Özellikle Avrupa ve Asya’daki borsa endeksleri yeni zirveleri test edebilir. Amerika’nın korumacı politikaları kendi piyasasını izole ederken diğer ekonomilere alan açabilir.
Diğer yandan ABD Merkez Bankası’nın (Fed) pozisyonu giderek karmaşıklaşıyor. Piyasa 2025 yılında toplam 25 faiz indirimi fiyatlıyor. Ancak son gelen veriler tüketici güveninin zayıfladığını ve büyümenin ikinci çeyrekte yavaşlayabileceğini gösteriyor. Bu durum Fed’i faiz indirimine yöneltebilir. Fakat gümrük tarifeleri sonrası fiyat baskılarının artması enflasyonun yeniden gündeme gelmesine neden olabilir. Böyle bir ortamda Fed’in faiz artırımı olasılığı göz ardı edilmemeli. Şimdilik “bekle-gör” yaklaşımı öne çıkıyor.
Kripto Para Piyasasında Sessizlik Hakim
Kripto para cephesinde ise genel tablo moralsiz. Bitcoin belirgin bir yön bulamıyor. Ethereum ise 1.800 dolar seviyesindeki desteğini korumaya çalışıyor. Piyasa genelinde ise yorgunluk emareleri açıkça hissediliyor. Yılbaşından bu yana birçok coin %90’a yakın değer kaybetti. Son bir haftada %30’un üzerinde düşüş yaşayan projeler bile var.
Makroekonomik görünümde net bir değişim ya da güçlü bir katalizör ortaya çıkmadıkça kripto para piyasasında sert bir toparlanma beklenmiyor. Düşük pozisyonlama fiyatların hafif yükselmesini sağlayabilir. Ancak kalıcı bir ralli için yeterli sebep yok. Analistler yukarı yönlü hareketleri kovalamak yerine temkinli kalmayı tercih ediyor.
Genel olarak jeopolitik risklerin arttığı para politikalarının belirsizleştiği ve piyasa güveninin zayıfladığı bir döneme giriyoruz. Bu koşullarda yatırımcıların risk yönetimine daha fazla odaklanması şart.