Ocak 2024’te Bitcoin borsa yatırım fonlarının (ETF’ler) piyasaya sürülmesi, kripto para birimi ile geleneksel finansın kesiştiği noktada önemli bir dönüm noktası oldu. Ancak, finansal danışmanlar arasında benimsenme oranı beklenenden daha yavaş oldu. BlackRock’ın ETF ve Endeks Yatırımları Baş Yatırım Sorumlusu Samara Cohen’e göre, kademeli hız büyük ölçüde bitcoin’in doğasında var olan volatilite ve nispeten kısa geçmişiyle ilgili endişelerden kaynaklanıyor.
Bitcoin ETF Yatırımları
Şu anda, Bitcoin ETF yatırımlarının büyük kısmı, genellikle çevrimiçi aracılık hesapları aracılığıyla kendi portföylerini yöneten kendi kendini yöneten yatırımcılar tarafından yönlendirilmektedir. Cohen’in New York’taki Coinbase State of Crypto Summit’te yaptığı açıklamalara göre, bu grup bitcoin ETF alımlarının yaklaşık %80’ini oluşturuyor. Bireysel yatırımcılara ek olarak, en son 13-F dosyalarının da gösterdiği gibi, hedge fonları ve aracı kurumlar da aktif alıcılar olmuştur. Ancak, kayıtlı yatırım danışmanları (RIA’lar) temkinli olmaya devam ediyor.
CNBC’nin Danışman Konseyi ile yaptığı yakın tarihli bir anket, mali danışmanlar arasındaki tereddütlerin ardında yatan birkaç nedeni ortaya koydu. Başlıca endişeler arasında bitcoin’in kötü şöhretli fiyat oynaklığı ve bir finansal varlık olarak kısa geçmişi yer alıyor. Danışmanlar ayrıca mevzuata uyum sorunları ve kripto para biriminin dolandırıcılık ve skandallarla ilişkilendirilmesi konusunda da temkinli davranıyor. Bu temkinli duruş, danışmanların sağlam risk yönetimi ve portföy inşası sağlamak için müşterilerine karşı sahip oldukları güvene dayalı sorumluluğu yansıtan profesyonel bir görev olarak görülüyor.
Şüphecilik Makul mu?
Cohen, finansal danışmanların şüpheciliğinin uygun olduğunu ve kapsamlı risk analizi ve durum tespiti yapma rolleriyle uyumlu olduğunu vurguladı. Cohen, Bitcoin’in zaman zaman %90’a ulaşan aşırı fiyat dalgalanmaları yaşadığını ve bunun da müşteri portföylerine dahil edilirken danışmanlar tarafından dikkatli bir değerlendirme yapılmasını gerektirdiğini belirtti. Bu temkinli yaklaşım, bir yatırımcının risk toleransı ve likidite ihtiyaçlarına dayalı olarak çeşitlendirilmiş bir yatırım stratejisinde uygun Bitcoin dağılımını belirlemek için gerekli görülmektedir.
Bitcoin ETF’lerinin piyasaya sürülmesi, kripto para birimi ile geleneksel finans arasındaki boşluğu doldurmada çok önemli bir gelişme olarak görülüyor. Bu ETF’ler, yatırımcıların kripto para piyasasıyla ilişkili riskleri doğrudan yönetmeden Bitcoin’e maruz kalmalarını sağlayan düzenlenmiş ve tanıdık bir yatırım aracı sağlar. Bitcoin ETF’lerinin ortaya çıkmasından önce, kriptoya yatırım yapmak için mevcut araçlar birçok yatırımcı tarafından yetersiz görülüyor ve daha geniş çapta benimsenmesini sınırlıyordu.
Psikolojik Engeller Var
Coinbase’in Mali İşler Müdürü Alesia Haas, bu düşünceyi yineleyerek, Bitcoin’in daha geniş çapta benimsenmeye doğru yavaş ama istikrarlı bir yolculukta olduğunu belirtti.
Bu temkinli ama ilerici tema konferansta yinelenen bir konuydu. T. Rowe Price’ın kripto varlıklar stratejisi başkanı Blue Macellari, bazı yatırımcıların Bitcoin’e %1’lik mütevazı bir tahsisatla rahat ederken, diğerlerinin bu tür yatırımları ikili kararlar olarak gördüğünü, ya daha önemli bir tahsisatı tercih ettiğini ya da hiç tercih etmediğini öne sürdü. Macellari, birçok yatırımcının karşılaştığı psikolojik engelin altını çizerek, bu yeni varlık sınıfına alışmak için zamana ihtiyaç olduğunu vurguladı.